Tendencias Recientes y Perspectivas 2024-2026

Compresión de Spreads y Demanda
En 2025, los bonos basura de mayor calificación cotizan con spreads históricamente
bajos respecto a los bonos de grado de inversión, reflejando un fuerte apetito por riesgo
y una demanda robusta por parte de inversores institucionales y fondos de crédito.
Esta compresión de spreads implica que los inversores están aceptando rendimientos
más bajos a cambio de asumir riesgos elevados, lo que puede ser señal de
complacencia y potencial vulnerabilidad ante shocks económicos.

Emisión y Refinanciamiento
Se espera que la emisión de bonos basura aumente en 2026, impulsada por
necesidades de refinanciamiento y el crecimiento de ganancias en empresas con
calificación especulativa. Sin embargo, el entorno de tasas de interés, la política
monetaria de la Reserva Federal y la evolución de la economía global serán
determinantes para la evolución del mercado.

Riesgos Macroeconómicos y Geopolíticos
Factores como la inflación persistente, la volatilidad de los precios de materias primas,
la incertidumbre política en mercados emergentes y posibles cambios en la política
monetaria de EE. UU. pueden aumentar la volatilidad y la tasa de default en el
segmento de bonos basura.