enero - diciembre 2015

cambio en la tendencia de los ingresos de terminales (-5,0% interanual en el cuarto trimestre, +13,7% en el tercero), por
un mayor impacto regulatorio (resta 1,6 p.p. a la variación en el trimestre; -1,3 p.p. en el año) y por la menor aportación
al crecimiento de los ingresos de servicio en México y Argentina.
En términos reportados los ingresos en el cuarto trimestre permanecen estables en la comparativa interanual (+0,1%),
aumentando un 9,4% interanual en el año.
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Los ingresos de servicio móvil aumentan un 8,8% en el periodo octubre-diciembre (+10,6% en enero-diciembre)
reflejando la desaceleración del ARPU comentada anteriormente. Los ingresos de datos aumentan un 26,0%
interanual en el trimestre (+23,6% en el año) impulsados por los ingresos no-SMS que aumentan un 44,0%
interanual (+39,5% en el año), y representan ya un 87% del total de ingresos de datos (+11 p.p. interanual).

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Los ingresos por venta de terminales descienden un 5,0% interanual en el trimestre (+7,4% en 2015), reflejando
la mayor intensidad comercial en México con un mayor nivel de subsidios, una menor disponibilidad de equipos
en Venezuela y, por otro lado, el ajuste en los precios de venta de los terminales para recoger el efecto de la
depreciación de divisas frente al dólar.

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Los ingresos del negocio fijo presentan, un trimestre más, un sólido comportamiento interanual, aumentando un
10,6% (+10,0% en el año), impulsados por los ingresos de banda ancha y nuevos servicios (+21,2% en el
trimestre; +20,5% en enero-diciembre) que representan ya un 67% de los ingresos del negocio fijo (+6 p.p.
interanual). Por otro lado, los ingresos de voz y acceso descienden un 7,3% interanual (-10,5% en
enero-diciembre).

Los gastos por operaciones crecen un 13,3% interanual en el cuarto trimestre hasta 2.652 millones de euros (+12,1%
hasta 10.329 millones en el ejercicio). Por partidas:
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Los aprovisionamientos (1.060 millones de euros en el cuarto trimestre) aumentan un 3,9% interanual,
ralentizando significativamente su ritmo de crecimiento (+7,2% interanual en enero-diciembre) por la menor
venta de terminales. Por otro lado, la reducción de tarifas de interconexión en México, Colombia, Chile y Perú se
traduce en un impacto positivo en su comparativa interanual.

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Los gastos de personal (445 millones de euros en el trimestre) aumentan un 19,5% en el cuarto trimestre
(+16,0% interanual en el año 2015), excluyendo el impacto de la provisión por gastos de reestructuración
llevadas a cabo tanto en 2015 (38 millones de euros en el año, de los cuales 29 millones en el cuarto trimestre)
como en 2014 (99 millones de euros en su totalidad en el cuarto trimestre). La plantilla promedio permanece
estable interanualmente.

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Los otros gastos por operaciones (1.147 millones de euros en octubre-diciembre) crecen un 20,9% interanual
(+15,5% interanual en enero-diciembre) afectados por la inflación la gestión de un mayor volumen de tráfico
tanto de datos como de voz y la sólida actividad comercial.

El OIBDA de octubre-diciembre se sitúa en 1.124 millones de euros y crece un 4,0% interanual. En 2015 alcanza 4.356
millones y aumenta un 7,2% excluyendo 18 millones de euros por venta de torres no estratégicas, principalmente en
Chile (9 millones en el cuarto trimestre), y 4 millones en el año 2014. Asimismo recoge un impacto positivo de 79
millones de euros en México en el trimestre como efecto del intercambio de espectro con AT&T llevado a cabo en
diciembre de 2015.
En términos reportados, el OIBDA aumenta un 1,2% interanual en el cuarto trimestre y un 7,1% en el año.
Así, el margen OIBDA se sitúa en un 31,0% en octubre-diciembre (-1,3 p.p. interanual) y en el 30,3% en enero-diciembre
(-0,8 p.p.) ante el mayor esfuerzo comercial (con un mayor peso en los segmentos de mayor valor).
El CapEx totaliza 3.060 millones de euros en 2015, un 17,2% más que en 2014 (excluyendo 338 millones de euros por
adquisición de espectro en 2015 y 405 millones en 2014). La inversión está destinada principalmente al despliegue de
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