US$
0

$
ime

1 período
US$(1+ ime)

$
ime , idv

1 período

ieq

$(1+ ime)(1+ idv)

1 período
$(1 + ieq)

En el primer diagrama al final del periodo 1, se deben cancelar a la institución
financiera US$(1+ ime) dólares, y en el segundo se deben tener $(1+ ime)(1+ idv)
pesos que garanticen el pago de los US$(1+ ime) dólares que se adeudan, pero si
para el tercer diagrama económico se determina la tasa equivalente a la operación de
iem , idv, se tendrá también los $(1 + ieq) pesos, que garanticen la cancelación de los
US$(1+ ime) dólares, por lo tanto, se puede afirmar que $(1+ ime)(1+ idv) y $(1 +
ieq) son iguales; por consiguiente:

$(1 + ieq) = $(1+ ime)(1+ idv) ; (1 + ieq) = (1+ ime)(1+ idv) ; ieq = (1+ ime)(1+ idv) - 1
De donde:

ieq = ime + idv + ime * idv (4.30)

La anterior expresión, permite determinar el costo total anual de un crédito o préstamo.
Para encontrar la rentabilidad total anual de una inversión, se parte de la ecuación

F = P(1+ ieq )n ; por lo cual, se plantea la siguiente expresión:
æF
ieq = çç moneda
çP
è moneda

1/n

ö
÷
÷÷
ø

- 1 (4.31)

El término moneda, se refiere a la unidad monetaria del país en el cual reside el
inversionista.
4.11.1.1 Devaluación
La devaluación es la pérdida de valor de la moneda de un país frente en relación a otra
moneda cotizada en los mercados internacionales, como son el dólar estadounidense,
el euro o el yen. Por ejemplo, si analizamos el comportamiento del peso colombiano
versus el dólar y la devaluación aumenta en Colombia, entonces; se tendrá que dar
más pesos por dólar.
La devaluación como fenómeno afecta el sector externo de un país en diversos frente
de la economía, un sector que se beneficia por la devaluación, es el de la
exportaciones debido a que los exportadores recibirán más pesos por la venta de sus
productos (bienes y servicios) en el extranjero e incentiva a muchos empresarios a
vender sus bienes y servicios en otros países aumentando así las reservas
internacionales. La devaluación aumenta la deuda del país en términos de pesos; las
importaciones aumentan de valor provocando una mayor inflación y reduce la inversión

96