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TRADING
EN LA
ZONA
DOMINAR EL MERCADO
CON CONFIANZA, DISCIPLINA Y
ACTITUD GANADORA

MARK DOUGLAS
Prólogo de Thorn Hartle

http://es.groups.yahoo.com/group/TRADERFOREX/

Índice
Prólogo...................................................................................................................................... 5
Prefacio..................................................................................................................................... 6
Encuesta de Actitud .................................................................................................................. 8
Reconocimientos..................................................................................................................... 11

Capitulo 1
El Camino hacia el Exito: ¿Analisis Fundamental, Tecnico o Mental? ..................................... 12
Lo Primero: Analisis Fundamental ....................................................................................... 12
El Paso al Analisis Tecnico.................................................................................................. 12
El Paso al Analisis Fundamental ......................................................................................... 13

Capitulo 2
Los Encantos y los Peligros del Trading.................................................................................. 20
La Atracción ........................................................................................................................ 20
Los Peligros......................................................................................................................... 21
La Seguridad ....................................................................................................................... 24
Problema: La voluntad de no querer crear reglas ................................................................ 25
Problema: El hecho de no asumir la responsabilidad .......................................................... 25
Problema: La adicción a las recompensas aleatorias o al azar............................................ 26
Problema: El control externo versus el control interno ......................................................... 27

Capitulo 3
Asumir La Responsabilidad ................................................................................................. 28
Crear un Entorno Mental ..................................................................................................... 28
Ganadores, Perdedores, Prosperos y Arruinados ............................................................... 37

Capitulo 4
La Consistencia: Un Estado Mental......................................................................................... 41
Pensando en el Trading ...................................................................................................... 41
Entendiendo Realmente el Riesgo ...................................................................................... 43
Adaptando su Entorno Mental ............................................................................................. 44

Capitulo 5
La Dinamica de la Percepción ................................................................................................. 47
Depurando su Software Mental ........................................................................................... 47
Percepción y Aprendizaje .................................................................................................... 49
Percepción y Riesgo............................................................................................................ 52
El Poder de la Asociación.................................................................................................... 52

Capitulo 6
La Perspectiva del Mercado .................................................................................................... 57
El Principio de la “Incertidumbre”......................................................................................... 57
La Caracteristica más Fundamental del Mercado ................................................................ 60

Capitulo 7
La Esencia del Trader: Pensar en Terminos de Probabilidad .................................................. 64
La Paradoja: Resultados Aleatorios, Resultados Consistentes............................................ 64
Trading en el Momento........................................................................................................ 67
Manejando las Expectativas ................................................................................................ 70
Eliminando el Riesgo Emocional ......................................................................................... 74

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Capitulo 8
Trabajar con sus Creencias..................................................................................................... 77
Definir el Problema .............................................................................................................. 77
Definir los Terminos............................................................................................................. 78
Como las Verdades Fundamentales se Relacionan con las Hablidades.............................. 79
Moviendose Hacia la Zona .................................................................................................. 82

Capitulo 9
La Naturaleza de la Creencias ................................................................................................ 83
El Origen de las Creencias .................................................................................................. 84
El Impacto de las Creencias en Nuestras Vidas .................................................................. 85
Las Creencias Versus la Verdad ......................................................................................... 88

Capitulo 10
El Impacto de las Creencias en el Trading .............................................................................. 90
La Principal Caracteristica de una Creencia ........................................................................ 91
Trading y Autoevaluación .................................................................................................... 98

Capitulo 11
Pensando Como un Trader ....................................................................................................100
La Etapa Mecanica.............................................................................................................100
El Rol de la Autodisciplina ..................................................................................................104
La Creación de una Creencia Consistente .........................................................................107
Ejercicio: Aprender a Hacer Trading del Sistema como un Casino ....................................109
Nota Final..............................................................................................................................116

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PRÓLOGO
El gran mercado alcista de las acciones bursátiles ha llevado igualmente a un gran mercado
alcista en el número de libros publicados sobre el tema de cómo hacer dinero en el trading de
los mercados financieros. Muchas ideas abundan, algunos buenos, otros no, algunos más
originales, algunos simplemente una recopilación de obras anteriores. Ocasionalmente,
aunque, un escritor se presenta con algo que realmente que lo diferencie de los demás, algo
especial. Uno de esos escritores es Mark Douglas.
Mark Douglas, en Tading en la zona, ha escrito un libro que es la acumulación de años
de experiencia y de investigación -el trabajo de toda una vida- y para aquellos que ven el
trading como una profesión, él ha elaborado una joya.
Trading en la zona es una mirada en profundidad de los desafíos que enfrentamos
cuando tomamos el desafío del trading. Para el novato, el único desafío surge en encontrar
una forma de ganar dinero. Una vez que el novato aprende los trucos, opiniones de
corredores, y otras formas de justificar la compra o la venta que no funcionan en el tiempo,
entonces descubre que tiene que desarrollar una estrategia trading fiable o comprarse una.
Después de eso, el trading debería ser fácil, verdad? Todo lo que tiene que hacer es seguir las
reglas, y el dinero caerá en sus manos.
Por ahora, si no antes, los novatos descubren que el trading puede convertirse en uno
de las más frustrantes experiencias que nunca se han enfrentado. Esta experiencia, con
frecuencia, se repite estadísticamente que el 95 por ciento de todos los futuros traders pierden
su dinero en el primer año de trading. Los traders de acciones generalmente experimentan los
mismos resultados, por lo que los expertos siempre apuntan al hecho de que la mayoría de los
traders de acciones no mantienen una simple inversión de comprar y mantener.
Entonces, ¿por qué la mayoría de las personas que son super exitosos en sus
ocupaciones, pero fallan tan tristemente como traders? Son exitosos los traders natos y los no
natos? Mark Douglas dice que no. ¿Qué cosa es necesario, dice él, para que el individuo
adquiera la mentalidad de trader. Suena fácil, pero el hecho es que esta mentalidad es muy
desconocido o raro en comparación con la forma en que nuestras experiencias de vida nos
enseñan a pensar o ver el mundo.
Ese 95 por ciento de la tasa de fracaso tiene sentido si se tiene en cuenta que la
mayoría de nosotros experimentamos en la vida, usando las habilidades aprendidas a medida
que crecemos. Cuando se trata de trading, sin embargo, resulta que las habilidades que
aprendemos para obtener altas calificaciones en la escuela, para avanzar en nuestra carrera, y
para crear relaciones con otras personas, las habilidades que nos enseñaron que debemos
llevar con nosotros a través de la vida, resultan ser inadecuados para el trading. Los traders,
vemos que debemos aprender a pensar en términos de probabilidades y de renunciar a todas
las habilidades que hemos adquirido para lograr en casi todos los otros aspectos de nuestras
vidas. En Trading en la Zona, Mark Douglas nos enseña cómo hacerlo.
Él ha puesto en nuestras manos un libro muy valioso. Sus fuentes son sus propias
experiencias personales como trader, un entrenador de traders en Chicago, autor, y profesor y
conferencista en su campo de la psicología de trading.
Mi recomendación? Disfruta del Trading en la Zona y, al hacerlo, desarrollarás la
mentalidad de trader.

TOM HARTLE

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5

PREFACIO
El objetivo de cualquier trader para lograr ganancias de forma consistente, aunque pocos son
los que hacen ganancias consistentes como traders. ¿Cómo se explica que solo un reducido
porcentaje de los traders tienen éxito consistente? Para mí, el factor determinante es el
psicológico -los ganadores consistentes piensan diferente de todos los demás-.
Yo empecé en el trading en 1978. En ese momento, yo estaba administrando una
agencia de seguro contra accidentes en los suburbios de Detroit, Michigan. Tuve una carrera
muy exitosa y pensé que podría transferir fácilmente ese éxito al trading. Lamentablemente,
ese no fue el caso. En 1981, yo estaba completamente disgustado con mi incapacidad para
operar eficazmente mientras tenia otro trabajo, así que me fui a Chicago y conseguí un trabajo
como corredor en Merrill Lynch en el Chicago Board of Trade. ¿Cómo lo hice? Bueno, en esos
nueve meses de estar en Chicago, había perdido casi todo lo que poseía. Mis pérdidas son el
resultado de mis actividades de trading y de mi exorbitante estilo de vida, lo que me obligaba a
hacer un montón de dinero como trader, para poder solventar todo eso.
A partir de estas primeras experiencias como trader, aprendí muchísimas cosas acerca
de mí, y sobre el papel de la psicología en el trading. Como resultado de ello, en 1982, empecé
a trabajar en mi primer libro, El Trader Disciplinado: Desarrollando Actitudes Ganadoras.
Cuando empecé este proyecto no tenía ni idea de lo difícil que era escribir un libro o explicar
algo que he entendido por mí mismo de una manera, pero que necesita el modo de
comunicarlo, del tal forma que pudiera ser útiles para otras personas. Pensé que iba a
tomarme entre seis y nueve meses para realizar el trabajo. Me tomó siete años y medio y
finalmente fue publicado por Prentice Hall en 1990.
En 1983, dejé Merrill Lynch para iniciar una empresa de consultoría, con el nombre de
Trading Behavior Dynamics (Comportamiento de Trading Dinámico), donde actualmente
desarrollo y llevo a cabo seminarios sobre psicología de trading y entrenamiento para traders.
He hecho innumerables presentaciones para empresas de trading, empresas de custodia,
casas de corretaje, bancos, conferencias de inversión en todo el mundo. He trabajado a nivel
personal, uno a uno, con prácticamente todo tipo de traders en este negocio, incluyendo entre
algunos de los grandes traders de piso, grandes especuladores de fondos de cobertura,
especialistas de opciones, y CTAS, así como a los neófitos.
Desde esta obra escrita, he pasado los últimos diecisiete años analizando
detenidamente la dinámica psicológica detrás del trading, de tal manera que pudiera
desarrollar métodos efectivos para la enseñanza de los principios del éxito. Lo que he
descubierto es que, en el nivel más fundamental, hay un problema con la manera en que
pensamos. Hay algo inherente en la forma en nuestras mentes funcionan, que no encaja muy
bien con las características mostradas por los mercados.
Los traders que tienen confianza en sus propias operaciones, que confían en sí mismos
para hacer lo que hay que hacer sin la menor duda, son los que se convierten en exitosos.
Ellos no temen a la conducta errática del mercado. Ellos aprenden a concentrarse en la
información que les ayuda a descubrir las oportunidades parao obtener ganancias, en lugar de
centrarse en la información que refuerza sus temores.
Si bien esto puede parecer complicado, todo se reduce en aprender a creer que: (1) no
necesita saber qué va a suceder a futuro para ganar dinero, (2) cualquier cosa puede suceder,
y (3), cada momento es único, en el sentido de cada ventaja y resultado es verdaderamente
una experiencia única. La operación puede resultar bien o no. En todo caso, espere que la
próxima oportunidad aparezca y, vaya a través del proceso una y otra vez. Con este método
usted aprenderá de una manera metódica, de una manera no aleatoria de lo que es y lo que no
es. Y, algo muy importante, que usted debe desarrollar un sentido de autoconfianza, para que
no le dañe en un entorno que el mercado tiene ilimitadas cualidades.
La mayoría de los traders no creen que sus problemas de trading es el resultado de la
forma en que piensan acerca del trading, más específicamente, la manera en que cómo están
pensando al mismo tiempo que están operando. En mi primer libro, El Trader Disciplinado, que
identificó los problemas que enfrenta el trader desde una perspectiva mental, para luego
desarrollar una estructura filosófica para la comprensión de la naturaleza de estos problemas y
por qué existen. Yo tenía cinco grandes objetivos en mente al escribir Trading en la Zona:

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6

 Para demostrar que el trader, que mientras más o mejor análisis de mercado haga, igual o
casi nada será la solución a sus dificultades de trading o de la falta de resultados
consistentes.
 Para convencer al trader que es su actitud y "estado de ánimo" que determinan sus
resultados.
ï‚· Para proporcionar al trader las creencias y actitudes que son necesarios para construir una
mentalidad de ganador, lo que significa aprender a pensar en términos de probabilidades.
ï‚· Para encarar a los numerosos conflictos, contradicciones y paradojas en el pensamiento,
que el trader típico asume que él ya sabe pensar en términos probabilidades, cuando en
realidad no es.
 Para guiar al trader a través de un proceso que integra la estrategia de este pensamiento a
su estado mental en un sistema funcional.
(Nota: Hasta hace poco, la mayoría de los traders eran hombres, pero reconozco que
cada vez más mujeres se están uniendo a las filas. En un esfuerzo por evitar la confusión y la
delicada frase, he utilizado el pronombre "él" a lo largo de este libro en la descripción de los
traders. Esto ciertamente no refleja ningún sesgo de mi parte.)
En Trading en la Zona presenta un serio enfoque psicológico para convertirse en un
ganador consistente en su trading. Yo no ofrezco un sistema de trading, estoy más interesado
en mostrarle la manera de pensar que va a ser necesario para convertirse en un trader
rentable. Supongo que usted ya tiene su propio sistema, su propia ventaja. Usted debe
aprender a confiar en su ventaja. La ventaja significa que hay una mayor probabilidad de un
resultado que otro. A mayor es su confianza, más fácil será para realizar sus operaciones. Este
libro está diseñado para darle la visión y la comprensión que necesita acerca de usted y de la
naturaleza del trading, para que realmente llegue a ser fácil, sencillo y libre de estrés como
cuando esté mirando el mercado y pensando en hacerlo.
Con el fin de determinar que tan bien "piensa usted como trader", resuelva la siguiente
Encuesta de Actitud. No hay respuestas correctas o incorrectas. Sus respuestas son una
indicación de qué tan coherente es su actual estructura mental en la forma en que debe
pensar, con el fin de sacar el mayor provecho de su trading.

MARK DOUGLAS

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ENCUESTA DE ACTITUD
1. Para ganar dinero como trader debe saber lo que el mercado va a hacer.
De acuerdo

En desacuerdo

2. A veces me encuentro pensando que debe haber una forma de trading que no tenga una
pérdida.
De acuerdo

En desacuerdo

3. Hacer dinero como trader es principalmente una cuestión de análisis.
De acuerdo

En desacuerdo

4. Las pérdidas son un componente inevitable del trading.
De acuerdo

En desacuerdo

5. Mi riesgo es siempre definido antes de entrar en una operación.
De acuerdo

En desacuerdo

6. En mi mente siempre hay una imagen asociada con la imagen de lo que el mercado puede
hacer.
De acuerdo

En desacuerdo

7. Yo ni siquiera me molesto en entrar la próxima operación si no estoy seguro de que iba a
ser una operación ganadora.
De acuerdo

En desacuerdo

8. Cuanto más aprende un trader acerca de los mercados y cómo se comportan, más fácil
será para él realizar sus operaciones.
De acuerdo

En desacuerdo

9. Mi metodología me dice exactamente las condiciones del mercado, ya sea para entrar o
salir de una operación.
De acuerdo

En desacuerdo

10. Incluso cuando tengo una clara señal para revertir mi posición, me parece muy difícil de
hacer.
De acuerdo

En desacuerdo

11. He sostenido períodos constantes de éxito, pero a veces seguido de unas moderadas
series de perdida en mi equidad.
De acuerdo

En desacuerdo

12. Cuando empecé en el trading, describiría que mi metodología de trading fue al azar, es
decir, algunos éxitos de entre un montón de sufrimiento.
De acuerdo

En desacuerdo

13. A menudo tengo la sensación de que los mercados están contra mí personalmente.
De acuerdo

En desacuerdo

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8

14. Por mucho que yo pueda tratar de "dejarlo pasar", me resulta muy difícil olvidarme de las
heridas emocionales.
De acuerdo

En desacuerdo

15. Tengo una filosofía de gestión de dinero que se basa en el principio de tomar siempre
algunas ganancias que el mercado me permita.
De acuerdo

En desacuerdo

16. El trabajo del trader es identificar patrones y comportamientos en los mercados que
representen una oportunidad y, de ahí determinar el riesgo si estos patrones suceden igual
como lo hicieron en el pasado.
De acuerdo

En desacuerdo

17. A veces, simplemente no puedo evitar sentir que yo soy una víctima del mercado.
De acuerdo

En desacuerdo

18. Cuando opero, suelo tratar de mantenerme enfocado en un periodo de tiempo.
De acuerdo

En desacuerdo

19. Hacer trading exitosamente requiere un cierto grado de flexibilidad mental que está mucho
más allá del alcance de la mayoría de la gente.
De acuerdo

En desacuerdo

20. Hay veces que puedo sentir el flujo del mercado, sin embargo, suelo tener dificultades para
aceptar estos sentimientos.
De acuerdo

En desacuerdo

21. Hay muchas veces en que estoy en una operación rentable y sé que el movimiento es
esencialmente alto, pero yo todavía no sé donde tomar mis beneficios.
De acuerdo

En desacuerdo

22. No importa cuánto dinero haga en una operación, siento que rara vez estoy satisfecho y
que pude haber hecho más.
De acuerdo

En desacuerdo

23. Cuando realizo una operación, siento que tengo una actitud positiva. Anticipo todo el dinero
que podría hacer de la operación de una manera positiva.
De acuerdo

En desacuerdo

24. El componente más importante en un trader es la habilidad de acumular el dinero en el
tiempo, que es creer en su propia consistencia.
De acuerdo

En desacuerdo

25. Si se le concediera el deseo de poder adquirir una destreza como trader, en este momento,
¿Qué habilidad escogería usted?
26. A menudo paso noches sin dormir preocupándome por el mercado.
De acuerdo

En desacuerdo

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27. ¿Se usted siente obligado a hacer una operación, aunque tiene miedo de que puede ser
que pierda?
Sí

No

28. A pesar de que no suceda muy a menudo, me gusta que mis operaciones sean perfectos.
Cuando hago una operación perfecta, me siento tan bien que compensa todas las veces
que no la hago.
De acuerdo

En desacuerdo

29. ¿Encuentra usted que su planificación de operaciones nunca se realiza, y realiza
operaciones que nunca ha planeado?
Sí

No

30. Explique en pocas palabras por qué la mayoría de los traders no hacen dinero o no son
capaces de mantenerlo cuando lo hacen.

Encuentre sus respuestas a medida que lea este libro. Cuando haya terminado el último
capítulo (“Y piense igual que un trader"), tome de nuevo la Encuesta de Actitud que aparece en
la contraportada. Puede ser que se sorprenda al ver cuánto difieren sus respuestas con las del
primer momento.

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RECONOCIMIENTOS
Quiero especialmente dar las gracias a todos los traders que compraron el manuscrito de la
edición limitada de los primeros siete capítulos de este libro. Sus comentarios me dio la
inspiración para agregar los cuatro capítulos adicionales.
A continuación, me gustaría dar las gracias a los colegas traders: Robert St. John, Greg
Bieber, Larry Pesavento, y Ted Hearne por su amistad y las formas en que cada uno de ellos
contribuyeron al desarrollo de este libro.
También quiero reconocer a mi amigo, Eileen Bruno, para la edición del manuscrito
original; y, en Prentice Hall, a Schneid Ellen Coleman, Editor Asociado, por su profesionalismo
y en ayudar a allanar el camino hacia la publicación, y Barry Richardson, el Editor de
Desarrollo, por su ayuda en la configuración de la introducción. Su tiempo y su talento son muy
apreciados.

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CAPÍTULO 1
EL CAMINO HACIA EL EXITO:
¿ANALISIS FUNDAMENTAL, TECNICO O MENTAL?

LO PRIMERO: ANALISIS FUNDAMENTAL
¿Recuerda cuando el análisis fundamental se consideraba la única manera correcta de hacer
trading? Cuando empecé con el trading en 1978, el análisis técnico era utilizado sólo por un
puñado de traders, que eran considerados literalmente unos locos por el resto del mercado
comunitario. Algo difícil de pensar ahora. No fue hace mucho tiempo cuando Wall Street y la
mayoría de los principales fondos y las instituciones financieras pensaban que el análisis
técnico era alguna forma de ritual místico.
Ahora, por supuesto, todo lo contrario es cierto. Casi todos los traders experimentados
utilizar algún tipo de análisis técnico que les ayude a formular sus estrategias de trading. Con
excepción de algunos pocos, aislados en la comunidad académica, los "puramente" analistas
fundamentales, prácticamente se han extinguido. ¿Cuál es la causa de este dramático cambio
de perspectiva?
Estoy seguro de que no es sorpresa para nadie que la respuesta a esta pregunta es muy
simple: ¡Dinero! El problema con tomar decisiones de trading desde una perspectiva
estrictamente fundamental es la inherente dificultad de hacer dinero utilizando constantemente
este enfoque.
Para aquellos de ustedes que pueden no estar familiarizados con el análisis
fundamental, permítanme explicarles. El análisis fundamental son los intentos de tomar en
consideración todas las variables que podrían afectar el equilibrio relativo o desequilibrio entre
la oferta y la posible demanda de cualquier commodity, existencias, productos básicos, o
instrumento financiero. Al usar modelos matemáticos principalmente que le otorgan
importancia a una variedad de factores como los tipos de interés, los balances, las pautas
meteorológicas, y muchos otros, el analista fundamental proyecta lo que el precio debería
hacer en algún momento en el futuro.
El problema con estos modelos es que rara vez o nunca, consideran un factor que se
encuentra en otras variables como es el de los traders. La gente, al expresar sus creencias y
expectativas sobre el futuro, hace mover los precios, independientemente de los modelos. El
hecho de que un modelo lógico y razonable haga una proyección sobre la base de todas las
variables no es de mucho valor si los traders que son los responsables de la mayor parte del
volumen de operaciones no son conscientes del modelo o no creen en él.
De hecho, muchos traders, especialmente aquellos que trabajan en los pisos de
intercambios de futuros, tienen la capacidad para mover los precios en forma muy dramática
en una dirección u otra, y por lo general no tienen el más mínimo concepto fundamental sobre
la oferta y la demanda ni los factores que supuestamente afectan a los precios. Además, en un
momento dado, una gran parte de su trading se debe a una respuesta a factores emocionales
que están completamente fuera de los parámetros del modelo fundamental. En otras palabras,
los traders (es decir, quienes mueven los precios) no siempre actúan de manera racional.
Por ultimo, el analista fundamental es quien podría encontrar una predicción correcta
acerca de lo que harán los precios en algún momento en el futuro, pero el comportamiento de
los precios puede ser tan inestable que sería muy difícil, si no imposible, permanecer en la
operación con el fin de alcanzar el objetivo.
EL PASO AL ANALISIS TECNICO
El análisis técnico ha existido durante todo el tiempo, ya que los mercados siempre han estado
organizados en forma de intercambios. Pero la comunidad de trading no aceptó el análisis
técnico como una herramienta viable para hacer dinero hasta finales del decenio de 1970 y

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principios de 1980. El analista técnico sabía que conquistaría el mercado para que la
comunidad de generaciones posteriores lo acogiera.
Un determinado número de traders participan en los mercados en un determinado día,
semana o mes. Muchos de estos traders hacen el mismo tipo de cosas una y otra vez en su
intento de hacer dinero. En otras palabras, los individuos desarrollan patrones de conducta, y
un grupo de personas, interactuando entre sí en una forma coherente colectivamente, genera
patrones de conducta. Estos patrones de conducta son observables y cuantificables, y se
repiten con fiabilidad estadística.
El análisis técnico es un método que organiza este comportamiento colectivo en
patrones identificables que pueden dar una indicación clara de cuándo existe una mayor
probabilidad de que ocurra una cosa sobre otra. En cierto sentido, el análisis técnico le permite
a usted entrar en la mente del mercado para anticipar lo más probable que pasará después,
sobre la base del tipo de patrones de mercado generados en algún momento anterior.
Como un método para proyectar el futuro movimiento de precios, el análisis técnico ha
resultado ser muy superior a un enfoque puramente fundamental. Mantiene al trader centrado
en lo que el mercado está haciendo ahora en relación con lo que ha hecho en el pasado, en
lugar de centrarse en lo que el mercado debería estar haciendo en base únicamente a lo que
es lógico y razonable según lo que determine un modelo matemático. Por otra parte, el análisis
fundamental crea lo que yo llamo una “brecha real" entre "lo que debería ser" y "lo que es".
Esta brecha real hace muy difícil actuar, sobre predicciones a largo plazo que pueden ser
difíciles de explotar, incluso si fueran correctas.
En contraste, el análisis técnico no sólo cierra esta brecha sino que también pone a
disposición del trader un número prácticamente ilimitado de posibilidades para aprovechar. El
enfoque técnico abre muchas más posibilidades, ya que identifica la forma en que se repiten
los mismos patrones de conducta que se han producido en cada momento, periodo de tiempo,
diario, semanal, anual, y cada vez se extienden en el tiempo. En otras palabras, con el análisis
técnico el mercado se convierte en una interminable secuencia de oportunidades para
enriquecerse.
EL PASO AL ANALISIS MENTAL
Si el análisis técnico funciona tan bien, ¿por qué más y más de la comunidad de trading
cambian su enfoque del análisis técnico del mercado al análisis mental de ellos mismos, en el
sentido de su propia psicología de trading psicología? Para responder esta pregunta, es
probable que no tengas que hacer nada más que preguntarse por qué han comprado este
libro. La razón más probable es que usted no está satisfecho con la diferencia entre lo que
usted percibe como el potencial ilimitado de hacer dinero y lo que realmente está haciendo.
Ese es el problema con el análisis técnico, si quiere llamarlo un problema. Una vez que
aprende a identificar los patrones y leer el mercado, usted encontrará allí oportunidades
ilimitadas para ganar dinero. Pero, como estoy seguro de que ya lo sabe, también puede haber
una gran diferencia entre lo que conoce acerca de los mercados, y su capacidad para
transformar esos conocimientos en beneficios constantes o un aumento de manera
permanente en la curva de su balance.
Piense en el número de veces que ha estudiado un gráfico de precios y se dijo a sí
mismo, "Hmmm, parece que el mercado va a subir (o bajar, según sea el caso)”, y lo que
pensó iba a suceder, ocurrió realmente. Pero usted no hizo nada, salvo ver pasar el mercado
mientras se angustia pensando sobre todos ese dinero que podría haber ganado.
Hay una gran diferencia entre la predicción de que algo va a suceder en el mercado (y el
pensamiento sobre todo el dinero que podría haber ganado) y la realidad de ejecutar la entrada
y la salida de las operaciones. Llamo a esta diferencia, y a otras como esta, un "vacío
psicológico" que puede hacer del trading una de las tareas más arduas que pueda realizar y,
desde luego, una de las más difíciles de dominar.
La gran pregunta es: ¿Puede el trading ser dominado? ¿Es posible operar con la misma
facilidad y sencillez que existe cuando usted está mirando sólo el mercado y pensando en el
éxito, a diferencia de abrir y cerrar operaciones? La respuesta irrefutable no sólo es "sí", sino
también que este libro está exactamente diseñado para darle la visión y comprensión acerca
de usted y sobre la naturaleza del trading. Por lo tanto, el resultado es que en realidad se

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puede hacer fácil, simple, y sin estrés, como cuando simplemente se queda viendo el mercado
y pensar en hacerlo.
Esto puede parecer una tarea difícil, y a algunos de ustedes puede que incluso les
parezca imposible. Pero no lo es. Hay personas que han dominado el arte del trading, que han
cerrado la brecha entre las posibilidades disponibles y sus ganancias. Pero, como se podría
esperar, los ganadores son relativamente pocos en comparación con el número de traders que
experimentan desde distintos grados de frustración, hasta formas extremas de exasperación,
preguntándose por qué no pueden tener éxito consistente como lo desean desesperadamente.
De hecho, las diferencias entre estos dos grupos de trader (los ganadores consistentes y
todos los demás) son análogas a las diferencias entre la tierra y la luna. La tierra y la luna son
a la vez los cuerpos celestes que existen en el mismo sistema solar, por lo que sí tienen algo
en común. Pero son de distinta naturaleza y características tales como el día y la noche. Por la
misma razón, cualquiera que abre una operación puede decir que es un “trader”, pero cuando
usted compara las características de aquel puñado de consistentes ganadores con las
características de la mayoría de los demás traders, usted encontrará que son también tan
diferentes como la noche y día.
Si ir a la luna representa el éxito consistente como trader, podemos decir que llegar a la
luna es posible. El viaje es extremadamente difícil y sólo un puñado de personas lo han hecho.
Desde nuestra perspectiva aquí en la Tierra, la luna es visible por lo general cada noche y
parece tan cerca que podríamos llegar a tocarla. El éxito del trading es de la misma forma. En
cualquier día, semana o mes, los mercados ponen grandes cantidades de dinero a disposición
de cualquier persona que tenga la capacidad necesaria para abrir una operación. Dado que los
mercados están en constante movimiento, este dinero también fluye constantemente, lo que
hace que las posibilidades de éxito se magnifiquen grandemente y aparentemente estén a su
alcance.
Uso la palabra "aparentemente" para hacer una importante distinción entre los dos
grupos de traders. Para aquellos que han aprendido a ser consistentes, o que han roto a través
de lo que yo llamo el "umbral de la consistencia," el dinero no sólo está a su alcance, sino que
puede considerarse prácticamente bajo su voluntad. Estoy seguro de que algunos encuentran
esta expresión chocante o difícil de creer, pero es verdad. Existen algunas limitaciones, pero
en su mayor parte, el dinero fluye a las cuentas de estos traders con tal facilidad y tan poco
esfuerzo que, literalmente, altera las mentes de la mayoría de la gente.
Sin embargo, para los traders que no han evolucionado en este selecto grupo, la palabra
"aparentemente" quiere decir exactamente lo que esto implica. Parece como si la consistencia
o el éxito último que ellos desean, estuvieran "al alcance de la mano", o "a su alcance", pero
justo antes de que esto ocurra se esfuma o se evapora ante sus ojos una y otra vez. La única
cosa sobre el trading compatible con este grupo es el dolor emocional. Sí, sin duda han tenido
momentos de euforia, pero no es una exageración decir que la mayor parte del tiempo están
en un estado de temor, ira, frustración, ansiedad, decepción, traición, y pesar.
Entonces, ¿qué separa a estos dos grupos de traders? ¿Es la inteligencia? ¿Los
ganadores consistentes son simplemente más inteligentes que el resto? ¿Trabajan más duro?
¿Son mejores analistas, o tiene acceso a mejores sistemas de trading? ¿Poseen
características inherentes a su personalidad que hace más fácil para ellos enfrentarse a las
intensas presiones del trading?
Todas estas posibilidades parecen bastante plausibles, excepto cuando usted considera
que en la mayor parte de la industria del trading, fracasan también algunos de los más
brillantes y más dotados de la sociedad. El grupo más numeroso de perdedores consistentes
se compone principalmente de los médicos, abogados, ingenieros, científicos, directores
generales, ricos jubilados, y empresarios. Además, la mayor parte de mejores analistas del
mercado son los peores traders imaginables. Inteligencia y un buen análisis de mercado
contribuirán sin duda al éxito, pero no son los factores definitivos que separan a los ganadores
consistentes de todos los demás.
Bueno, si no es inteligencia o mejores análisis, ¿Entonces qué podría ser?
Después de haber trabajado con algunos de los mejores y algunos de los peores traders
en el negocio, y haber ayudado a algunos de los peores a convertirse en algunos de los
mejores, puedo afirmar sin lugar a dudas que hay razones específicas del por qué los trader
consistentemente exitosos superan a los demás. Si tuviera que resumir la totalidad de esas

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razones en una sola, quisiera decir simplemente que los mejores traders piensan diferente del
resto.
Sé que no suena muy serio, pero tiene profundas implicaciones si se tiene en cuenta lo
que significa pensar de forma diferente. En uno u otro grado, todos nosotros pensamos de
forma diferente a todos los demás. Es posible que no siempre seamos conscientes de este
hecho, ya que parece natural pensar que otras personas compartan nuestras percepciones y la
interpretación de eventos. De hecho, esta suposición sigue pareciendo válida hasta en un
desacuerdo fundamental básico, con alguien sobre algo que ambos hayan experimentado.
Además de nuestros rasgos físicos, el modo en que pensamos nos hace únicos,
probablemente aún más únicos que nuestros rasgos físicos.
Volvamos a los traders. ¿Qué diferencia hay entre el modo de pensar de los mejores
traders a diferencia del resto? Si bien los mercados se pueden describir como un escenario de
un sinfín de oportunidades, al mismo tiempo enfrentan a la persona con algunas de las más
adversas condiciones psicológicas a que se pueda exponer uno mismo. En algún momento,
todo el que opera, aprende algo sobre los mercados que indicarán cuando las oportunidades
existen. Pero el hecho de saber identificar una oportunidad de comprar o vender no significa
que usted haya aprendido a pensar como un trader.
La característica que separa a los ganadores consistentes de todos los demás es la
siguiente: Los ganadores han alcanzado un conjunto único de actitudes que les permite seguir
siendo disciplinados, enfocados, y, sobre todo, confiados a pesar de las condiciones adversas.
Como resultado de ello, ya no son susceptibles a los temores comunes del trading y los errores
que afectan a todos los demás. Todos los traders acaban aprendiendo algo sobre los
mercados, muy pocos traders aprenden las actitudes que son absolutamente esenciales para
convertirse en un ganador. Así como la gente puede aprender a perfeccionar la técnica
adecuada para los movimientos de balanceo en un club de golf o una raqueta de tenis, su
consistencia, o falta de ella, sin lugar a dudas vienen de su actitud.
Los traders que han cruzado "el umbral de la consistencia" por lo general poseen una
gran experiencia plagada de mucho dolor (tanto emocional como financiero) antes de adquirir
el arsenal de actitudes que les permita funcionar eficazmente en el entorno del mercado. Las
raras excepciones suelen ser los que han nacido de familias exitosas del trading o los que
iniciaron sus carreras como traders bajo la dirección de alguien que entendió la verdadera
naturaleza del trading y, más importante aún, sabía cómo enseñarlo.
Por qué el dolor emocional y el desastre financiero son comunes entre los traders? La
respuesta simple es que la mayoría de nosotros no tenemos la suerte de iniciar nuestra carrera
de traders con la debida orientación. Sin embargo, las razones van mucho más allá de esto.
He pasado los últimos diecisiete años descifrando la dinámica psicológica del trading para
poder desarrollar métodos efectivos para la enseñanza de los principios del éxito. Lo que he
descubierto es que el trading está lleno hasta el tope de paradojas y contradicciones que
pienso lo hacen extremadamente difícil de aprender para tener éxito. De hecho, si tuviera que
elegir uno palabra que encierra la naturaleza del trading, sería "paradoja". (Según el
diccionario, una paradoja es algo que parece tener cualidades contradictorias o que es
contrario a la creencia común o general, de lo que tiene sentido para la gente.)
El desastre financiero y emocional es común entre los traders porque muchas de las
perspectivas, actitudes, y los principios que de otra manera tendrían sentido y trabajarían
bastante bien en nuestras vidas diarias tienen el efecto contrario en el trading. Aquí
simplemente no funcionan. Ignorando esto, la mayoría de personas comienzan sus carreras
con una falla fundamental en la comprensión de lo que significa ser un trader, las habilidades
que están involucradas, y la profundidad a la que los conocimientos deben desarrollarse.
Aquí está un buen ejemplo de lo que estoy hablando: El trading es de por sí arriesgado.
Que yo sepa, la operación no tiene un resultado garantizado, por lo tanto, la posibilidad de
equivocarse y perder dinero está siempre presente. ¿Así que cuando usted pone una
operación, literalmente se considera un tomador de riesgo? Aunque esto puede sonar como
una pregunta capciosa, pero no lo es.
La respuesta lógica a la pregunta sería, irrefutablemente, sí. Si yo estoy en una actividad
que es de por si arriesgada, entonces debo ser un tomador de riesgo. Esta es una hipótesis
perfectamente razonable que cualquier trader puede formular. De hecho, prácticamente, todos

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los traders aceptan este supuesto, y la mayoría de ellos se sienten orgullosos de sentirse a si
mismos tomadores de riesgo.
El problema es que esta suposición no puede estar más lejos de la verdad. Por
naturaleza, cualquier trader está tomando un riesgo, cuando coloca una operación en el
mercado, pero eso no significa que usted está realmente aceptando ese riesgo. En otras
palabras, todas las operaciones son riesgosas porque los resultados son probables, no
garantizadas. Pero, ¿realmente la mayoría de los traders creen que están tomando un riesgo
cuando abren una operación? ¿Han aceptado realmente que el trading tiene resultados no
garantizados o resultados probables? Además, ¿han aceptado plenamente las posibles
consecuencias?
La respuesta es, irrefutablemente, no! La mayoría de los traders no tienen
absolutamente ningún concepto de lo que significa ser un tomador de riesgos en la forma en
que el trader exitoso piensa acerca del riesgo. Los mejores traders no sólo toman el riesgo,
sino que también han aprendido a aceptar y abrazan ese riesgo. Hay una enorme diferencia
psicológica entre asumir que eres tomador de riesgo, porque al abrir operaciones estás
aceptando plenamente los riesgos inherentes en cada operación. Al aceptar plenamente los
riesgos, tendrá profundas implicaciones en el incremento de su resultado.
Los mejores traders pueden poner una operación sin el menor asomo de duda o
conflicto, al igual de libre y sin duda o conflicto, también reconocen el mal resultado. Ellos
pueden salir de la operación, incluso con una pérdida y no manifestarán la más mínima señal
de malestar emocional. En otras palabras, los riesgos inherentes al trading no motivan a los
mejores traders a perder su disciplina, el enfoque, o su sentido de confianza. Si usted no está
en condiciones de operar sin el menor malestar emocional posible (específicamente, el miedo),
entonces no ha aprendido a aceptar los riesgos inherentes al trading. Este es un gran
problema, porque al grado que no ha aceptado el riesgo, es el mismo grado en querrá evitar.
Al intentar evitar algo que es inevitable, tendrá efectos desastrosos sobre su capacidad para
operar con éxito.
Aprender a aceptar realmente los riesgos en cualquier esfuerzo puede ser difícil, pero es
extremadamente difícil para los traders, sobre todo teniendo en cuenta lo que está en juego.
¿Cuáles son generalmente la mayoría de los miedos (además de morir o hablar en público)?
Sin duda, perder dinero y estar equivocado, están en un rango cercano a la parte superior de
la lista. Al admitir que estamos mal y perder el dinero que teníamos para arrancar puede ser
extremadamente doloroso y, desde luego, algo debemos evitar. Sin embargo, como traders,
nos enfrentamos con estas dos posibilidades prácticamente a cada momento que nos
encontramos en una operación.
Ahora, usted puede estar diciéndose a si mismo, "Aparte del hecho de que me duele
tanto, es natural que no quiera sentirme mal y perder algo, por lo que estoy dispuesto a hacer
todo lo que pueda para evitarlo”. Estoy de acuerdo con usted. Pero también esta es la
tendencia natural que hace al trading algo extremadamente difícil (aunque al parecer debería
ser fácil).
El trading nos presenta una paradoja fundamental: ¿Cómo podemos seguir siendo
disciplinados, enfocados, y confiamos ante la constante incertidumbre? Cuando haya
aprendido a "pensar" como un trader, es exactamente lo que usted será capaz de hacer. Al
aprender a redefinir sus actividades de trading de manera que le permita a usted aceptar por
completo el riesgo, que es la clave para pensar como un trader exitoso. Para aprender a
aceptar el riesgo es una habilidad de trading, que es la más importante habilidad que pueda
aprender. Sin embargo, es raro que los traders se enfoquen en su desarrollo o le presten
cualquier atención o realicen cualquier esfuerzo para aprenderla.
Cuando usted aprende las habilidades de trading de la aceptación del riesgo, el mercado
no será capaz de generar información que pueda definir o interpretar como dolorosa. Si la
información que genera el mercado no tiene el potencial de causar dolor emocional, no hay
nada que evitar. Es sólo información, diciéndole cuáles son las posibilidades. Esto se llama
perspectiva real, que no es sesgada o distorsionada, por lo que el miedo de lo que va a ocurrir
o no ocurrir, es normal.
Estoy seguro de que no hay un solo trader que antes de leer este libro no haya abierto
operaciones demasiado rápido o antes de que el mercado le haya generado una señal, o
demasiado tarde mucho después de que el mercado ha generado una señal. ¿Qué trader no

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se ha convencido a sí mismo de no aceptar una pérdida y, como resultado, esta se convierta
en una más grande, o haber cerrado las operaciones ganadoras demasiado pronto, o se
encontró a sí mismo con una operación ganador pero no tomó ninguna ganancia, y luego esta
se convirtió en una operación perdedor, o el stop loss se movió cerca de su punto de entrada,
y el mercado rebota en su dirección? Estos son sólo algunos de los muchos errores que los
traders cometen una y otra vez.
Estos no son errores generados por el mercado. Es decir, estos errores no vienen del
mercado. El mercado es neutral, en el sentido de que se mueve y genera información sobre sí
mismo. Se mueve y proporciona información a cada uno de nosotros con la oportunidad de
hacer algo, pero ¡eso es todo! Los mercados no tienen ningún poder, el cual es única y
exclusivamente de cada uno de nosotros de cómo percibimos e interpretamos la información, o
el control de las decisiones y acciones que tomemos como consecuencia de ello. Los errores
que menciono son estrictamente el resultado de lo que yo llamo "actitudes y perspectivas
defectuosas del trading". Actitudes defectuosas que fomentan el miedo en lugar de fe y
confianza.
Creo que no podría exponer con más claridad la diferencia entre los ganadores
consistentes y del resto, que no sea esto: Los mejores traders no tienen miedo. Ellos no lo
tienen porque han desarrollado actitudes que les otorgan el mayor grado de flexibilidad mental
para circular en la entrada y salida de la operación sobre la base de lo que el mercado está
diciendo, acerca de las posibilidades y de su perspectiva. Al mismo tiempo, han desarrollado
las mejores actitudes que les impiden actuar en forma temeraria. Todo el mundo tiene miedo,
en cierta medida. Cuando no están temerosos, ellos tienen la tendencia a convertirse en
imprudentes y crean un tipo de experiencia por sí mismos que les causa miedo a partir de ese
momento.
El 95% de los errores que pueda cometer y que hacen que su dinero se evapore justo
delante de sus ojos, se derivan de sus actitudes acerca de: estar equivocado, perder dinero,
dejar pasar oportunidades y dejar dinero sobre la mesa. Estos son los que yo llamo los cuatro
principales miedos del trader.
Ahora, usted puede estar diciéndose, "no sé acerca de esto: Siempre he pensado que
los traders deben tener un saludable temor de los mercados". Una vez más, se trata de un
razonamiento perfectamente lógico. Pero cuando de trading se trata, sus miedos actuarán en
contra suya de tal manera que causara que la mismísima cosa que usted teme, pueda
realmente ocurrir. Si usted tiene miedo de equivocarse, el miedo actuará por encima de su
percepción de la información del mercado haciéndole cometer errores.
Cuando tiene miedo, no existen otras posibilidades. No se puede percibir otras
posibilidades o actuar sobre ellas correctamente, incluso si se lograra percibir, ya que el miedo
inmoviliza. Físicamente, hace que nos congelemos o corramos. Mentalmente, reduce nuestro
enfoque de atención para enfrentar nuestro miedo. Esto significa que los pensamientos como
otras posibilidades, así como otra información disponible del mercado, queden bloqueados.
Usted no pensará en todas las cosas racionales que ha aprendido sobre el mercado hasta que
se le haya pasado el miedo y el evento que lo produjo haya terminado. Entonces usted
pensará, yo sabía esto, “¿Por qué no pensé en ello entonces?” o, “¿Por qué no podía actuar
sobre ello entonces?
Es extremadamente difícil percibir que la fuente de estos problemas es nuestra propia
actitud inadecuada la cual hay que temer por lo traicionero. Muchos de los patrones de
pensamiento que afectan negativamente a nuestro trading es una consecuencia natural de la
manera en que fuimos educados para pensar y ver el mundo. Estas ideas y estos patrones
están tan profundamente arraigados, que rara vez se nos ocurre a nosotros pensar que la
fuente de nuestras dificultades internas del trading, se derivan de nuestro estado de ánimo. De
hecho, parece mucho más natural ver el origen de un problema como externo, y en el
mercado, esto se siente como si el mercado fuera la causa de nuestro dolor, frustración, e
insatisfacción.
Evidentemente, estos son conceptos abstractos y, desde luego, no algo que a la mayoría
de los traders se vayan a interesar. Sin embargo, comprender la relación entre las creencias,
actitudes y la percepción es tan fundamental para el trading como aprender a hacer saque en
el tenis, o como aprender el swing lo es para el golf. Dicho de otro modo, la comprensión y el

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control de su percepción de la información del mercado es importante sólo en la medida en
que se quiere lograr resultados consistentes.
Digo esto porque hay algo más sobre el trading que es tan cierto como la declaración
que acabo de hacer: No tiene que saber algo sobre usted mismo o los mercados para ganar en
el trading, al igual que usted no tiene que saber la forma adecuada para hacer un swing de
raqueta en el tenis o en el golf a fin de conseguir un buen golpe de vez en cuando. La primera
vez que he jugado al golf, me salieron varios buenos golpes a lo largo del juego a pesar de que
yo no había aprendido alguna técnica en particular, pero mi puntuación fue todavía más de 120
en los 18 hoyos. Obviamente, para mejorar mi puntuación promedio, yo necesitaba aprender la
técnica.
Por supuesto, lo mismo ocurre en el trading. Necesitamos la técnica para lograr la
consistencia. Pero, ¿qué técnica? Esto es verdaderamente uno de los aspectos más
desconcertantes de aprender de manera efectiva en el trading. Si no tenemos conocimiento, o
no entendemos, cómo nuestras creencias y actitudes afectan nuestra percepción de la
información del mercado, esto parecerá como si el comportamiento del mercado fuera el que
estuviera provocando la falta de consistencia. Como resultado, la razón nos diría que la mejor
manera de evitar pérdidas y convertirnos en ganadores consistentes sería obteniendo más
información acerca de los mercados.
Este razonamiento poco lógico es una trampa en que casi todos los traders caen en
algún momento, y parece tener un sentido perfecto. Sin embargo, este enfoque no funciona. El
mercado sólo ofrece –a veces conflictivo- muchas variables a considerar. Además, no hay
límites para el comportamiento de mercado. El mercado puede hacer cualquier cosa en
cualquier momento. De hecho, cada persona que opera es una variable del mercado, y se
puede decir que cualquier trader puede causar prácticamente cualquier cosa.
Esto significa que no importa cuánto ha aprendido usted sobre el comportamiento del
mercado, no importa lo brillante de analista que es, nunca sabrá lo suficiente como para
anticipar todas las maneras posibles en que el mercado puede hacerle equivocar o hacerle
perder dinero. Así que si tienen miedo de equivocarse o perder dinero, significa que usted
nunca aprenderá lo suficiente como para compensar los efectos negativos que estos temores
tendrán sobre su capacidad para ser objetivo y actuar sin vacilaciones. En otras palabras,
usted no será fuerte ante la incertidumbre constante. La difícil y fría realidad del trading
consiste en que cada trader tiene un resultado incierto. A menos que aprenda a aceptar por
completo la posibilidad de un resultado incierto, intentará ya sea consciente o
inconscientemente evitar cualquier posibilidad que pueda ser dolorosa. En el proceso, se
somete a sí mismo cualquier número de costosos errores autogenerados.
Ahora, no estoy sugiriendo que no necesitamos alguna forma de análisis de mercado o
una metodología para definir oportunidades y que nos permita reconocerlas. Sin embargo, más
análisis de mercado no es el camino a resultados consistentes, ya que no resolverá los
problemas creados por la falta de confianza, la falta de disciplina, o poca concentración.
Cunado opera desde la suposición que si a más o mejor análisis le creará consistencia,
esto le conducirá a recabar muchas variables de mercado como sea posible en su arsenal de
herramientas de trading. Pero, ¿qué ocurre entonces? Usted estará más decepcionado y
traicionado por los mercados, una y otra vez, porque de algo que no vio o no le dio suficiente
importancia. Se sentirá como si no se puede confiar en los mercados, pero la realidad es que,
no puede confiar en si mismo.
La confianza y el miedo son estados mentales contradictorios que se derivan de
nuestras creencias y actitudes. Para poder desenvolverse en un entorno en el que fácilmente
se puede perder más de lo que se pretende arriesgar, se requiere tener absoluta confianza en
si mismo. Sin embargo, usted no será capaz de lograr esta confianza hasta que haya
entrenado su mente para anular su inclinación natural a pensar en formas que son
contraproducentes para ser un trader consistentemente exitoso. Aprender a analizar el
comportamiento del mercado no es el camino adecuado.
Usted tiene dos opciones: Puede intentar eliminar el riesgo aprendiendo tantas variables
del mercado como sea posible. (Llamo a esto el análisis del agujero negro porque este es el
camino a la mayor frustración) O bien, puede aprender a redefinir sus actividades de trading de
tal forma que usted acepta realmente el riesgo, para que, entonces ya no tenga miedo.

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Cuando haya alcanzado un estado mental en el que verdaderamente acepte el riesgo,
usted no interpretará la información sobre el mercado en forma dolorosa. Cuando haya logrado
esto, usted también eliminará la tendencia a racionalizar, dudar, apurarse a apretar el gatillo,
esperar que el mercado le de dinero, o que lo salve de su incapacidad de cortar pérdidas.
Mientras sea sensible a los errores terrenales que son resultado de la razonamiento,
justificación, indecisión, esperanza, y el salto desesperado, entonces usted no podrá estar
confiar en si mismo. Si no se puede confiar en si mismo para ser objetivo y actuar siempre en
su propio interés, la consecución de resultados consistentes serán casi imposible. Al tratar de
hacer algo que se ve tan simple puede ser la cosa más exasperante que haya intentado hacer.
La ironía es que, cuando tiene la actitud apropiada, cuando ha adquirido una "estructura
mental", y pueda permanecer seguro de la incertidumbre constante, el trading será tan fácil y
simple como usted probablemente pensó que era la primera vez que comenzó.
Entonces, ¿cuál es la solución? Tendrá aprender a ajustar sus actitudes y creencias
acerca del trading, de tal manera, que pueda operar sin nada de miedo, pero al mismo tiempo
que pueda mantener una estructura mental, para que no le permita volverse imprudente. Eso
es exactamente lo que este libro está diseñado para enseñarle a usted.
A medida que avance, quiero que tenga presente algo. Para ser el trader exitoso que
quiere llegar a ser, haga una proyección de si mismo y hágala crecer dentro de usted. El
crecimiento implica la expansión y aprendizaje, así como la creación de una nueva forma de
expresión de uno mismo. Esto es cierto, ya que si usted es ya un trader exitoso y está leyendo
este libro, entonces será más exitoso. Muchas de las nuevas formas en que usted aprenderá a
expresarse entrarán en conflicto directo con las ideas y creencias que actualmente tiene sobre
la naturaleza del trading. Usted puede o no ser consciente de algunas de estas creencias. En
cualquier caso, su verdad sobre la naturaleza del trading, sostiene que debe mantener las
cosas exactamente de la forma en que están, a pesar de sus frustraciones y resultados
insatisfactorios.
Estos argumentos internos son naturales. Mi objetivo en este libro es ayudarle a resolver
estos conflictos tan eficientemente como sea posible. Su deseo a considerar otras
posibilidades existen, -posibilidades que pueda tener presente o no, dándole la necesaria
consideración- que hará el proceso de aprendizaje más rápido y sencillo.

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CAPITULO 2
LOS ENCANTOS Y LOS PELIGROS DEL TRADING

En enero de 1994, se me pidió que hablara en una conferencia de trading en Chicago,
patrocinado por el “Futures Magazine”. En uno de los almuerzos me senté junto a un editor de
una de las principales editoriales de libros sobre el trading. Estábamos teniendo una animada
conversación acerca del por qué tan pocas personas tienen éxito en el trading. En un momento
dado, el editor me preguntó si una posible explicación para este fenómeno pudiera ser que las
personas hacen trading por razones equivocadas.
LA ATRACCIÓN
Tuve que detenerme por un momento a pensar en ello. Estoy de acuerdo en que muchas de
las razones típicas de personas motivados por operar -la acción, la euforia, el deseo de ser un
héroe, la atención que pueden llamar sobre sí mismos por ganar, o la auto lástima que viene
de perder- que crea problemas, que finalmente disminuyen el rendimiento a los traders y el
éxito en general. Pero la verdadera atracción subyacente al trading es mucho más fundamental
y universal. El trading es una actividad que ofrece al individuo una libertad ilimitada de
expresión creativa, una libertad de expresión que ha sido negada a la mayoría de nosotros
durante la mayor parte de nuestras vidas.
Por supuesto, el editor me preguntó qué quería decir con esto. Le explique que en el
entorno del trading, nosotros creamos la mayoría de las reglas. Esto significa que hay muy
pocas restricciones o límites de cómo escogemos para expresarnos. Por supuesto que hay
algunas formalidades, como para convertirse en miembro de algún broker para ser trader de
piso, o cumplir con los requisitos financieros mínimos para abrir una cuenta de trading externo.
Al margen de eso, una vez que esté habilitado para empezar a operar, las posibilidades que
existen para actuar son prácticamente ilimitadas.
Le doy un ejemplo de un seminario al que asistí hace varios años. Alguien calculó que, si
combinando los bonos, opciones de bonos y bonos en efectivo, habría más de ocho millones
de combinaciones posibles. Ahora agregue el tiempo estimado basado en consideraciones
sobre la forma de leer y revalidar las condiciones del mercado, las diversas formas de trading
se convierten en prácticamente ilimitadas.
El editor hizo una pausa durante un momento y preguntó, "¿Pero por qué teniendo
acceso a un entorno sin restricción fracasan constantemente? Le respondí, “Porque las
posibilidades ilimitadas junto con la libertad ilimitada para tomar ventaja de esas posibilidades
someten al individuo a desafíos psicológicos únicos y especializados; desafíos que muy pocas
personas están apropiadamente preparadas para manejar, o que tienen poca conciencia del
problema, y las personas no pueden trabajar en superarlas si no saben el problema”.
La libertad es maravillosa. Todos la queremos naturalmente, pero eso no significa que
tengamos los recursos psicológicos apropiados para operar de manera efectiva en un entorno
que tiene muy pocos límites y donde el potencial de hacernos el enorme daño está siempre
presente. Casi todos necesitamos hacer ajustes mentales, sin importar nuestra educación,
inteligencia o cuán exitosos hemos sido en otras cosas.
Estos ajustes tienen que ver con crear la estructura mental interna que le dé al trader el
mayor nivel de balance entre la libertad para hacer cualquier cosa y el potencial que existe de
experimentar el daño psicológico o financiero que podría ser el resultado directo de esa
libertad.
Al crear esa estructura mental puede ser bastante difícil, sobre todo porque choca con
las creencias que ya tenemos. Pero para aquellos de nosotros que queremos ser traders, la
dificultad de crear la estructura mental adecuada es, invariablemente, agravada por la
acumulación de resistencia mental que comienza a desarrollarse en las primeras etapas de
nuestras vidas.

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Todos nacimos en algún tipo de entorno social. Un entorno social (o sociedad) ya sea
una familia, ciudad, estado o país, implica la existencia de una estructura social que maneja
sus reglas, restricciones, límites, y un conjunto de creencias que se convierten en un código de
conducta que limita la forma en que los individuos dentro de esa estructura social pueden o no
expresar. Además, la mayoría de las limitaciones de la estructura social se establecieron antes
de nacer. En otras palabras, cuando nosotros llegamos aquí, la mayor parte de la estructura
social que rige nuestra expresión individual ya estaba en su lugar y bastante arraigada.
Es fácil ver por qué la necesidad de la estructura social y la necesidad de libre expresión
pueden entrar en conflicto. Toda persona que quiere dominar el arte del trading se enfrenta a
uno de esos conflictos fundamentales.
Me gustaría que se pregunte qué una de las características (una forma de expresión
personal) es común a todos los niños nacidos en este planeta, independientemente de la
ubicación, la cultura, situación social o el niño nace en. La respuesta es la curiosidad. Todo
niño es curioso. Todo niño está deseoso de aprender. Ellos pueden ser descritos como una
pequeña maquina de aprendizaje.
Se considera la naturaleza de la curiosidad en su nivel más fundamental, como una
fuerza interior dirigida, lo que significa que no hay necesidad de motivar a un niño para
aprender algo. Por su propia cuenta, y en forma natural, los niños exploran su entorno. Es
más, este eje de fuerza dirigida también parece tener su propia agenda. En otras palabras, a
pesar de que todos los niños son curiosos, no todos los niños son naturalmente curiosos
acerca de las mismas cosas.
Hay algo dentro de cada uno de nosotros que dirige nuestra conciencia. Incluso los niños
parecen saber lo que quieren o no quieren. Cuando los adultos intuyen esta singular cualidad
de la visualización de la individualidad expresada por un niño, por lo general se sorprenden
porque asumen que los niños no tienen nada dentro de ellos que los haga únicos. ¿De qué
manera podrían expresar los niños su individualidad del entorno que los atrae o repele? Yo lo
llamo la orientación de las fuerzas interiores de las atracciones naturales.
Estas atracciones naturales son simplemente aquellas cosas o personas sobre las que
sentimos un físico o apasionado interés. El nuestro, es un mundo muy diverso, que ofrece a
cada uno de nosotros el deseo de aprender y experimentar. Pero eso no significa que cada
uno de nosotros tiene un apasionado interés por conocer o experimentar todo lo se que
encuentre. Hay algún mecanismo interno que nos hace "naturalmente selectivos".
Si piensa en ello, estoy seguro de que podría hacer una lista con muchas cosas que
para usted no tendrían absolutamente ningún interés. También puede hacer otra lista de las
cosas que son sólo marginalmente interesantes para usted. Finalmente, usted podría hacer la
lista de todo lo que tiene un interés apasionado. Por supuesto, la lista se reduce a medida que
el nivel de interés crece.
¿De dónde viene ese apasionado interés? Mi opinión personal es que se trata del nivel
más profundo de nuestro ser a nivel de nuestra verdadera identidad. Proviene de la parte que
existe más allá de las características y rasgos de personalidad que se adquieren como
resultado de nuestra crianza social.
LOS PELIGROS
Es en el nivel más profundo de nuestro ser que el potencial de conflicto existe. La estructura
social en la que nacemos puede o no ser sensible a estas necesidades e intereses interiores.
Por ejemplo, usted puede haber nacido en una familia de atletas extremadamente
competitivos, pero sentir un apasionado interés por la música clásica o el arte. Usted puede
incluso tener capacidad atlética natural, pero no tiene un verdadero interés en participar en
eventos atléticos. ¿Hay alguna posibilidad de conflicto aquí?
En una familia típica, la mayoría de los miembros podrían ejercer una gran presión sobre
usted para que siga los pasos de sus hermanos, hermanas, o padres. Ellos hacen todo lo
posible para enseñarle la mejor forma de llegar a desarrollar su capacidad atlética. Ellos lo
desalentarán en una búsqueda de cualquier otra índole. Posiblemente usted acepte lo que
ellos quieren, porque no quiere ser condenado al ostracismo, pero al mismo tiempo, al hacer lo
que ellos quieren hagas, quizás no se sienta satisfecho, aunque todo lo que ha aprendido y lo

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que le han enseñado, dan razones para llegar a ser un atleta. El problema es que siente que
eso no es para usted.
Los conflictos que se derivan de lo que nos enseñaron sobre quienes supuestamente
somos, y el sentimiento que resuena en los niveles más profundos de nuestro ser no es raro.
Yo diría que muchos, si no la mayoría de las personas, crecen en una familia y entorno cultural
que le da poco o ningún apoyo critico-mental a la forma en que queremos manifestarnos como
somos nosotros mismos.
Esta falta de apoyo no es simplemente una falta de aliento. Puede ser tan profunda
como la negación absoluta de algún modo particular en que queremos expresarnos. Por
ejemplo, miremos a una situación común: un niño, que por primera vez en su vida, le señalan
que "esta cosa" es un florero, que está sobre la mesa. El niño es curioso por naturaleza, lo que
significa que hay una fuerza interior que le obliga a experimentar ese objeto. En cierto sentido,
es como si esta fuerza crea un vacío en su mente que tiene que ser llenados con el objeto de
su interés. Por lo que, se centra en el florero y, con intención deliberada, gatea por todo el piso
de la sala hacia la mesa. Cuando llega allí, alcanza hasta el borde de la mesa con el apoyo de
sus pies. Con una mano firme sobre la mesa para mantener su equilibrio, su otra mano llega a
tocar esta cosa que nunca ha experimentado. Justo en ese momento, oye un grito en toda la
habitación, "NO! NO TOQUES ESO!"
Sorprendido, el niño se cae de nalgas, y comienza a llorar. Obviamente, esta es una
situación muy común y completamente inevitable. Los niños no tienen absolutamente ninguna
idea de qué los puede perjudicar o lo valioso que un florero puede ser. De hecho, el
aprendizaje de lo que es seguro y lo que no lo es y el valor de las cosas, son importantes
lecciones que el niño aún debe aprender. Sin embargo, la dinámica psicológica es sumamente
importante en el efecto directo que aquí tiene sobre nuestra capacidad de crear el tipo de
disciplina y el enfoque necesario para desarrollarnos de manera efectiva más adelante en la
vida.
¿Qué sucede cuando se nos niega la oportunidad de expresarnos en la forma en que
queremos, o estamos obligados a expresarnos de una manera que no se corresponde con
nuestro proceso de selección natural? Esta experiencia crea malestar. Ser "uno del montón"
implica un desequilibrio. ¿Pero qué es exactamente ese desequilibrio? Para que algo estuviera
en desequilibrio, tiene que haber algo que esté en equilibrio y así haya igualdad de
proporciones. Ese algo es el grado relativo de correspondencia que debe existir entre nuestro
medio ambiente mental interior, y el entorno exterior donde se desarrollan nuestras vidas.
En otras palabras, nuestras necesidades y deseos son generados en nuestro entorno
mental, y estos se hacen realidad en el ambiente exterior. Si estos dos ambientes se
encuentran en correspondencia el uno con el otro, estamos en un estado de equilibrio interior y
experimentamos un sentimiento de satisfacción o felicidad. Si estos entornos no están en
correspondencia, sentimos insatisfacción, ira y frustración, o lo que comúnmente se le llama el
dolor emocional.
Ahora, ¿por qué el hecho de no conseguir lo que queremos o que se nos niegue la
libertad de expresarnos de alguna manera particular nos lleva a esa experiencia del dolor
emocional? Mi teoría personal es que las necesidades y deseos crean vacíos mentales. El
universo en que vivimos tiene una tendencia natural a no tolerar un vacío y a tratar de llenarlo,
siempre que se presente. (El filósofo Spinoza observó hace siglos, "La naturaleza aborrece el
vacío".)
Succione el aire de una botella y su lengua y sus labios se pegaran a la boca de la
botella, es porque usted ha creado un desequilibrio (el vacío), que ahora intenta ser llenado.
¿Cuál es la dinámica detrás de la expresión "la necesidad es la madre de todas las
invenciones"? El reconocimiento de que la necesidad crea un vacío mental que el universo
llena de pensamientos inspiradores (si su mente es receptiva). Los pensamientos, a su vez,
pueden inspirar el movimiento y la expresión que se traduce en la satisfacción de esa
necesidad.
En este sentido, creo que nuestro entorno mental funciona como el universo en general.
Una vez que reconocemos una necesidad o deseo, nos dedicamos a llenar ese vacío, basados
en una experiencia del medio ambiente exterior. Si se nos niega la oportunidad de conseguir el
objeto de esa necesidad o deseo, entonces, literalmente sentimos como si nosotros no
perteneciéramos a ese entorno o que nos faltara algo y entramos en un estado de desequilibrio

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emocional o dolor. (¿Nuestra mente también aborrece el vacío, una vez que uno ha sido
creado?)
Quítele un juguete a un niño que no haya terminado de jugar con él (sin importar de las
buenas que sean sus razones para hacerlo) y la respuesta universal será dolor emocional.
Cuando cumplimos 18 años, hemos estado en la Tierra aproximadamente 6570 días. En
promedio, ¿cuántas veces al día un niño típico escucha declaraciones como?:
ï‚·
ï‚·
ï‚·
ï‚·
ï‚·
ï‚·
ï‚·

"No, no, no se puede hacer eso".
"No se puede hacer de esa manera. Hazlo de esta manera."
"Ahora no, déjame pensarlo."
"Ya te lo diré."
"No se puede hacer."
"¿Por qué crees que lo puedes hacer?"
"Tienes que hacerlo. No tienes otra opción."

Estas son sólo algunas de las formas relativamente agradables en que a todos nosotros, se
nos niega la expresión individual cuando crecemos. Incluso si sólo escuchó estas
declaraciones una o dos veces al día, todavía falta varios de miles negaciones al momento de
llegar a la edad adulta.
Llamo a estas clases de experiencias "impulsos negados" y se basan en una necesidad
interior, originada en la parte más profunda de nuestra identidad, del proceso de selección
natural.
¿Qué sucede con todos estos impulsos que se han negado y dejado de cumplir? ¿Se
desaparecen? Ellos pueden conciliarse de alguna manera, si nosotros o alguien hace algo,
para poner nuestro entorno mental de nuevo en equilibrio. ¿Qué puede hacer nuestro entorno
mental de nuevo en equilibrio? Hay una serie de técnicas. La más natural, especialmente para
un niño, es simplemente llorar.
Llorar es un mecanismo natural (un propósito de la naturaleza) para la conciliación de los
impulsos negados y que no se cumplieron. Investigadores científicos han encontrado que las
lágrimas están compuestas de iones con carga negativa. Si se permite que tome su curso
natural, el llanto expulsa la energía negativa de nuestras mentes y nos lleva de nuevo a un
estado de equilibrio, aún si el impulso original nunca fue cumplido.
El problema es que, la mayor parte del tiempo, a estos acontecimientos no se les
permite tomar su curso natural y la negación de impulsos nunca se reconcilia (por lo menos, no
mientras estamos todavía niños). Hay muchas razones por las cuales a los adultos no les
gusta cuando sus hijos (especialmente niños) lloran, y hacen todo lo posible para desalentar
este comportamiento. No hay razones para que los adultos no se molesten en explicar a los
niños, el por qué se ven obligados a hacer algo que ellos no quieren hacer. Aun cuando los
adultos lo intentan, no hay garantías que serán suficientemente eficaces para conciliar el
desequilibrio. ¿Qué sucede si estos impulsos no son conciliados?
Se acumulan y terminan por lo general manifestándose en cualquier número de
adicciones y patrones de comportamiento compulsivos. Una regla de oro es: Los deseos que
fueron privados de algún modo cuando niños pueden convertirse fácilmente en adicciones en
la edad adulta. Por ejemplo, muchas personas son adictas a la atención. Me refiero a la gente
que hace de todo, nada más para llamar la atención sobre si mismos. La principal razón para
hacer esto es que ellos creen que o bien no recibieron suficiente atención cuando eran jóvenes
o no la reciben cuando es importante para ellos. En cualquier caso, la privación se convierte en
energía emocional sin resolver y les obliga a comportarse de forma que satisfaga su adicción.
Lo importante para nosotros para entender acerca de estos impulsos negados no conciliadas,
(que existen en todos nosotros) es entender la forma en que afectan nuestra capacidad de
mantenernos enfocados y tomar medidas disciplinarias, y de un enfoque consistente para el
trading.

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LA SEGURIDAD
Para operar eficientemente en el ambiente de trading, necesitamos de reglas y límites que
guíen nuestro comportamiento. Se trata de un simple hecho que en el trading existe un
potencial enorme para hacernos daño a nosotros mismos y que los daños pueden generar de
forma proporcional a lo que uno piensa que es posible. Existen muchas operaciones el cual el
riesgo de pérdida es ilimitado. Para evitar la posibilidad de hacernos daño tenemos que crear
una estructura interna en la forma de una disciplina mental especializada y una perspectiva
que nos guíe para que siempre actuemos de manera tal que nos beneficie. Esta estructura
tiene que existir dentro de nosotros, que a diferencia de lo que sucede en la sociedad donde
debemos movernos según las reglas impuestas, aquí el mercado no le impone reglas.
Los mercados proporcionan la estructura en forma de un modelo de comportamiento que
indica cuando hay una oportunidad de compra o venta que se presenta. Pero ahí termina la
estructura, con una simple indicación. Y, desde la perspectiva de cada individuo no se han
formalizado normas para orientar su comportamiento. En el mercado no hay principios, ni
medios, ni finales a diferencia de cualquier otra actividad.
Esta es una distinción muy importante con profundas implicaciones psicológicas. El
mercado es como una corriente en movimiento constante. No comienza, ni espera, ni se
detiene. Aún cuando los mercados están cerrados, los precios siguen moviéndose. No hay
regla que diga que los precios de cierre serán iguales a los de apertura. Nada de lo que
hacemos en la sociedad nos prepara para funcionar eficientemente en un entorno tan libre de
límites.
Aún los juegos de azar tienen estructuras que los hacen diferentes al trading, y por lo
tanto mucho menos peligrosos. Por ejemplo, si decide jugar Blackjack, lo primero que debe
hacer es definir su riesgo. Esta es una elección que estamos forzados a hacer por las reglas
del juego. De lo contrario no podemos jugar.
En el trading, nadie (excepto usted) lo forzará a definir su riesgo antes de operar. Definir
el riesgo de antemano lo forzará a enfrentar la realidad de que cada operación tiene un
resultado probable, significando que puede ser perdedor. Los perdedores tercos hacen
cualquier cosa para evitar aceptar la realidad, sin importa cuan bien pueda ser una operación,
a pesar de que pueda perder. Sin la presencia de una estructura mental que fuerce al trader a
pensar de esta manera, es susceptible a cualquier número de justificaciones, razonamientos, y
lógica distorsionada que le permitirá entrar en una operación creyendo que no podrá perder, lo
que hará que sea irrelevante determinar su riesgo antes de operar.
Todos los juegos de azar tienen su inicio específico, continuación, y finalización, basado
en la secuencia de eventos que determinan el resultado. Una vez que usted decide que va a
participar, no puede cambiar de parecer, sino que debe esperar hasta el final. En el trading
esto no es igual, acá los precios están en constante movimiento, nada empieza hasta que
usted lo decida, dura el tiempo que usted quiera, y termina cuando usted lo desee. Sin importar
lo que ha podido planear o ha querido hacer, cualquier número de factores psicológicos
pueden entrar en juego, que le causa distracción, que le haga cambiar de idea, que le asuste o
le haga entrar en excesiva confianza. En otras palabras, hace que usted se comporte de
manera errática y alejada de sus intenciones.
Los juegos de azar tienen una forma predeterminada de finalizar, ellos obligan al
participante a ser un perdedor activo. Si está en una racha perdedora, solo se puede seguir
perdiendo si usted decide hacerlo. El final de cada juego es el comienzo de un nuevo juego, y
usted esta activamente sometiendo más de su dinero, aumentando así el riesgo.
El trading no tiene un final formal. El mercado no lo sacará de una operación. A menos
que tenga la estructura mental adecuada para poner fin a una operación de una manera que
siempre sea para su mayor beneficio, usted puede convertirse en un perdedor pasivo. Esto
significa que, una vez que está perdiendo en una operación, usted no tiene que hacer algo
para mantener la pérdida, ni siquiera tener que estar atento. Usted puede simplemente hace
caso omiso de la situación, y el mercado tomará todo lo que usted tiene y mucho más.
Una de las tantas contradicciones del trading es que ofrece un regalo y una maldición al
mismo tiempo. El regalo es que, tal vez por primera vez en nuestras vidas, estamos en total
control de lo que hacemos. La maldición es que no hay reglas o limites externos que guíen o
estructuren ese comportamiento. Debemos actuar en autocontrol y autoregulados si queremos

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crear una medida de éxito constante. La estructura que necesitamos para guiar nuestro
comportamiento tiene que originarse en nuestra mente, ya que es un acto consciente de libre
albedrío. Aquí es donde aparecen varios problemas:
PROBLEMA:
La voluntad de no querer crear reglas
Todavía no he encontrado una persona interesada en el trading que no se resista a la idea de
crear un conjunto de normas. La resistencia no siempre se manifiesta, muy por el contrario,
generalmente es muy sutil. Por un lado están de acuerdo en que las normas tienen sentido,
pero por el otro no tienen realmente ninguna intención de crearlas. Esta resistencia puede ser
intensa, y tiene una fuente lógica.
La mayoría de nuestras estructuras mentales son el resultado de nuestra crianza basada
en elecciones hechas por otras personas. En otras palabras, se inculcó en nuestras mentes,
que no provino de nuestras mentes. Esta es una distinción muy importante. En el proceso de
inculcar la estructura, muchos de nuestros impulsos naturales para movernos, expresarnos y
aprender sobre la naturaleza de nuestra existencia a través de nuestra propia y directa
experiencia que nos fueron negadas. Muchos de estos impulsos negados nunca se
reconciliaron y siguen existiendo dentro de nosotros como frustración, enojo, desilusión, culpa,
o incluso odio. La acumulación de estos sentimientos negativos actúa como una fuerza dentro
de nuestro entorno mental que nos obliga a resistirnos ante cualquier cosa que nos robe la
libertad de ser y hacer lo que queramos y cuando queramos.
En otras palabras, la razón por la que muchos se sienten atraídos por el trading es en
primer lugar, la libertad ilimitada de expresión creativa, y es la misma razón por la que sienten
una resistencia natural al crear el tipo de normas y límites que puede orientar adecuadamente
nuestro comportamiento. Es como si hubiesen encontrado una utopía en la que hay completa
libertad, y entonces alguien nos toque en el hombro y les diga: “Hey, usted tiene que crear
normas, y no sólo eso, también tiene que tener la disciplina para cumplirlas”.
La necesidad de estas reglas tiene sentido, pero es muy difícil generar la motivación
para crearlas cuando siempre hemos tratado de evadirlas durante toda la vida. Por lo general,
produce mucho dolor y sufrimiento romper la fuente de nuestra resistencia a la creación, y el
cumplimiento de reglas de un régimen de trading que está organizado, consistente, prudente y
que refleja las directrices de gestión de dinero.
Ahora, esto no significa que usted tiene que conciliar todas las frustraciones y
decepciones de su pasado para convertirse en un trader exitoso, porque ese no es el caso. Y
desde luego no tiene que sufrir. He trabajado con muchos traders que han logrado sus
objetivos de consistencia y aún no han hecho nada para conciliar su trabajo atrasado de
impulsos denegados. Pero usted debe ser consciente del esfuerzo y el enfoque que debe
poner en la construcción del tipo de estructura mental que compense el efecto negativo que
sus impulsos denegados pueden tener sobre su capacidad para adquirir las habilidades que
garantizarán su éxito como trader.
PROBLEMA:
El hecho de no asumir la responsabilidad
El trading puede ser considerado como una opción pura de elección personal con un resultado
inmediato. Recuerde, que no pasa nada hasta que decidimos empezar, que dura hasta cuando
queramos, no hasta el final sino hasta cuando decidimos parar. Todas estas entradas,
permanencias, y salidas del mercado, son el resultado de nuestra interpretación de la
información disponible y la forma en que elegimos actuar de acuerdo con nuestra
interpretación. Ahora, es posible que deseemos la libertad para tomar decisiones, pero eso no
quiere decir que estemos listos y dispuestos a aceptar la responsabilidad de los resultados.
Los traders que no están dispuestos a aceptar la responsabilidad por los resultados de sus
interpretaciones y acciones se encuentran en un dilema: ¿Cómo participar en una actividad
que permite la total libertad de acción, y al mismo tiempo evitar asumir la responsabilidad por
el resultado si las opciones son inesperadas y pueden no ser de su gusto?

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La dura realidad del trading es que, si desea ser consistente, usted tiene que comenzar
a partir de la premisa de que no importa cuál sea el resultado, usted será el responsable. Se
trata de un nivel de responsabilidad que pocas personas han tenido antes de que decidieran
convertirse en traders. La manera de evitar la responsabilidad es adoptar un estilo de trading
que es, a todos los efectos, un juego de azar. Yo defino el trading al azar como operaciones de
mala planificación en donde nada se prevé en lo absoluto. Se trata de un enfoque
desorganizado que toma en consideración un ilimitado conjunto de variables del mercado, que
no le permiten saber lo que funciona consistentemente y lo que no.
La aleatoriedad no estructurada es la libertad sin responsabilidad. Al operar sin planes
bien definidos y con un ilimitado conjunto de variables, es muy fácil tomar una decisión para
entrar a una operación que nos gustó (por "alguna" razón). Al mismo tiempo, es muy fácil de
evitar asumir la responsabilidad de las operaciones que no resultaron en la forma en que
queríamos (porque siempre hay alguna variable que no conocemos y, por tanto, no podíamos
tener un análisis de antemano).
Si el comportamiento de los mercados fuera verdaderamente al azar, entonces sería
difícil, por no decir imposible de ser consistentes. Si es imposible ser consistentes, entonces
realmente no tenemos que tomar ninguna responsabilidad. El problema con esta lógica es que
nuestra experiencia directa de los mercados nos dice algo diferente. El mismo comportamiento
presenta las mismas particularidades una y otra vez y a pesar de que los resultados de cada
patrón son aleatorios, el resultado de una serie de pautas es consistente (estadísticamente
confiable). Se trata de una paradoja, que se resuelve fácilmente siendo disciplinado,
organizado, y enfoque consistente.
He trabajado con un sinnúmero de traders que se pasan horas haciendo análisis de
mercado y planificando sus operaciones para el día siguiente. Entonces, en lugar de operar de
acuerdo a lo que pensaban, hacen otra cosa. Las operaciones que suelen colocar por ideas o
consejos recibidos de amigos o corredores. Probablemente no tengo que decirle que las
operaciones que habían previsto inicialmente, pero en las que no entraron, por lo general
fueron los grandes ganadores del día. Este es un ejemplo clásico de cómo llegamos a ser
susceptibles al trading no estructurado, o al azar porque queremos evitar la responsabilidad.
Cuando actuamos de acuerdo a nuestras propias ideas, ponemos nuestras habilidades
creativas a prueba y tenemos una devolución instantánea sobre cómo funcionaron nuestras
ideas, es muy difícil racionalizar cualquier resultado insatisfactorio. Por el contrario, cuando
entramos a una operación sin planificación, es mucho más fácil echarle la culpa al amigo o al
broker por sus malas ideas.
Hay otra cosa sobre la naturaleza del trading que hace que sea fácil evadir la
responsabilidad y nos hace actuar a favor de un trading al azar: es el hecho de que todo trader
tiene el potencial de ser ganador, incluso un gran ganador. Que las grandes ganancias del
trading pueden llegarle independientemente de que usted sea un buen o un mal analista. El
dilema es asumir o no la responsabilidad. Se necesita esfuerzo para crear el tipo de enfoque
disciplinado necesario para convertirse en un ganador. Pero, como se puede ver, es muy fácil
evitar este tipo de trabajo mental a favor de un trading indisciplinado, al azar.
PROBLEMA:
La adicción a las recompensas aleatorias o al azar
Varios estudios se han realizado sobre los efectos psicológicos de las recompensas al azar en
los monos. Por ejemplo, si se enseña a un mono a hacer una tarea constante y se le
recompensa cada vez que haga la tarea, el mono rápidamente aprende a asociar un resultado
concreto con los esfuerzos. Si se deja de recompensarlo, dentro de un período muy corto de
tiempo el mono simplemente deja de hacer la tarea. No gasta su energía haciendo algo que
ahora ha aprendido que no será recompensado.
Sin embargo, la respuesta del mono al quitarle la recompensa es muy diferente si usted
hace el ensayo con un calendario de recompensas programado desde un punto vista
puramente aleatorio. Cuando usted deja de ofrecerle la recompensa, no hay modo alguno de
que el mono sepa que nunca más será recompensado por hacer esa tarea. Cada vez que fue
recompensado en el pasado, la recompensa llegó como una sorpresa. Como resultado de ello,
desde la perspectiva del mono, no hay razón para dejar de seguir haciendo la tarea. El mono

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sigue haciendo la tarea, aún sin ser recompensado por ello. Y lo va a continuar haciendo
indefinidamente.
No estoy seguro de por qué somos susceptibles de convertirnos en adictos a las
recompensas al azar. Si tuviera que adivinar, yo diría que probablemente tiene algo que ver
con la euforia por la inducción de químicos que liberan nuestros cerebros cuando
experimentamos una inesperada y agradable sorpresa. Si una recompensa es aleatoria, nunca
sabemos con seguridad, si acaso, lo vamos a recibir. Sin embargo, gastar energía y recursos
con la esperanza de experimentar ese maravilloso sentimiento de sorpresa de nuevo, no es
difícil. De hecho, para muchas personas puede ser muy adictivo. Por otra parte, cuando
esperamos un resultado concreto y no nos llega, quedamos decepcionados y nos sentimos
mal. Si lo hacemos una vez más y obtenemos el mismo resultado decepcionante, es
improbable que sigamos haciendo algo que sabemos que nos causara dolor emocional.
El problema con cualquier adicción es que nos deja en un estado de “sin elección”.
Cualquiera que sea el grado, la adicción domina nuestra mente a tal punto, que nuestro
enfoque y esfuerzos se orientarán hacia el cumplimiento del objeto de la adicción. Otras
posibilidades que existen en un momento dado para satisfacer otras necesidades (como la
necesidad de confiar en nosotros mismos y no someter nuestros activos a demasiados
riesgos) son, o bien ignorados o desestimados. Nos sentimos impotentes para actuar en
cualquier otra manera que no sea la satisfacción de la adicción. Una adicción a las
recompensas al azar es particularmente problemático para los traders, porque es otra fuente
de resistencia al crear el tipo de estructura mental que produce persistencia.
PROBLEMA:
El control externo versus el control interno
Nuestra educación nos ha programado para funcionar en un entorno social, lo que significa
que hemos adquirido algunas estrategias de pensamiento para el cumplimiento de nuestras
necesidades, deseos y anhelos que están orientadas hacia la interacción social. No sólo
hemos aprendido a depender el uno del otro para satisfacer esas necesidades, sino que
nosotros solos no somos capaces de realizar nuestros propios deseos, pero en el proceso
hemos adquirido mucho control social basado en la manipulación de técnicas para asegurar
que otras personas se comporten de una manera que sea compatible con lo que queremos.
Los mercados pueden parecer un contexto social, porque hay tantas personas
involucradas, pero no lo son. Si en la actual sociedad moderna, hemos aprendido a depender
unos de otros para suplir las necesidades básicas, entonces el entorno del mercado (a pesar
de que existe en el seno de la sociedad moderna) se puede caracterizar como un ecosistema
psicológico natural, en donde realmente todo hombre o mujer se ocupa de sí mismo.
No sólo dependemos de si para hacer cualquier cosa para nosotros, sino que es
extremadamente difícil, si no imposible, manipular o controlar todo lo que hace el mercado.
Ahora bien, nos hemos vuelto eficaces en la satisfacción de nuestras necesidades y deseos, y
hemos aprendido a controlar y manipular nuestro entorno, pero de repente nosotros, como
traders, nos vemos en un entorno que nos conocemos, nos ignora, y no responde a lo que es
importante para nosotros. ¿Donde estamos? Usted tiene razón si dijera que en una fosa
colosal sin una pala.
Una de las principales razones por las cuales mucha gente exitosa en otros ámbitos ha
fracasado en el trading es que su éxito es en parte atribuible a su capacidad superior de
manipular y controlar su entorno social, para que esta responda como les desee. Hasta cierto
punto, todos hemos desarrollado técnicas para que el ambiente externo actúe conforme a
nuestro ambiente mental (Interior). El problema es que ninguna de estas técnicas funciona
frente al mercado, ya que no responde al control ni manipulación (a menos que usted sea un
trader que opera con cantidades muy grandes).
Sin embargo, nosotros podemos controlar nuestra percepción e interpretación la
información del mercado, así como nuestra propia conducta. En lugar de controlar nuestro
entorno, debemos aprender a controlarnos a nosotros mismos. Para que así, podamos percibir
a información de la perspectiva más objetiva posible, junto con la estructura mental de nuestro
medio ambiente a fin de que siempre nos comportemos de una manera en nuestro beneficio
propio.

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CAPÍTULO 3
ASUMIR LA RESPONSABILIDAD

Aunque las palabras "asumiendo la responsabilidad" suenan simples, el concepto no es ni fácil
de comprender ni fácil de poner en práctica en toda su dimensión. Todos hemos oído las
palabras y nos enfrentamos con la necesidad de asumir la responsabilidad tantas veces en
nuestras vidas que es fácil dar por sentado que sabemos exactamente lo que significa la frase.
Asumir la responsabilidad en el aprendizaje del trading y los principios apropiados de
éxito están misteriosamente conectados. Tiene que comprender, con cada fibra de su ser, en
qué se convertirá si no se responsabiliza de su éxito como trader. Sólo entonces se puede
tener las características que le permitan unirse al selecto grupo de traders que tienen éxito
constante en los mercados.
Al final del capítulo 1, le presenté la idea de reforzar en un futuro la proyección de uno
mismo. Es decir, el trader exitoso consistente en que desea convertirse aún no existe. Usted
debe crear un nueva versión de si mismo, del mismo modo que un escultor crea una imagen a
partir de un modelo.
CREAR UN ENTORNO MENTAL
Las herramientas que utilizará para crear esta nueva versión de usted mismo son su voluntad y
el deseo de aprender, impulsado por su pasión para tener éxito. Si la voluntad y el deseo de
aprender son sus principales herramientas, entonces ¿cuál es su medio? Un artista que crea
una escultura puede optar por trabajar en una serie de medios como arcilla, mármol, o metal,
por ejemplo. Pero si desea crear una nueva versión de su personalidad que se exprese a sí
misma como un trader consistentemente exitoso, usted no tiene nada físico sino únicamente
sus creencias y actitudes. El medio artístico para hacer su trabajo será su entorno mental, que
con su deseo de aprender, puede edificar y reestructurar las creencias y actitudes que son
necesarias para lograr su objetivo final.
Supongo que su objetivo final es la consistencia. Si usted es como la mayoría de los
traders, aún no se ha dado cuenta de la gran cantidad de oportunidades disponibles para
usted. Para lograrlo, debe desarrollar cada vez más su potencial para que poco a poco esto
sea una realidad en su vida. Su objetivo primordial tiene que ser aprender a pensar como un
trader exitoso y consistente.
Recuerde, los mejores traders piensan de forma única. Han adquirido una estructura
mental que les permite hacer trading sin temor y, al mismo tiempo, los capacita para no tener
miedo a cometer errores. Esta mentalidad tiene una serie de componentes, pero el fondo de la
cuestión es que en el éxito de los traders prácticamente se han eliminado los efectos del miedo
y la imprudencia al realizar su trading. Estas dos características fundamentales le permiten
lograr resultados permanentes.
Cuando adquiere esta estructura mental, usted también será capaz de operar sin temor.
Ya no será susceptible a la multitud, al miedo a cometer los errores que proceden de la
racionalización, distorsionada por información del subconsciente, que lo hacen vacilar,
apresurarse a apretar el gatillo o perder la esperanza. Una vez que el miedo se ha ido, no
habrá razón para cometer estos errores y, en consecuencia, ellos prácticamente
desaparecerán de su trading.
Sin embargo, eliminar el miedo es sólo la mitad de la ecuación. La otra mitad es la
necesidad de desarrollar la moderación. Los traders triunfadores han aprendido que es
indispensable desarrollar un mecanismo mental para contrarrestar los efectos negativos de la
euforia o sobreconfianza que resulta de una serie de operaciones ganadoras. Para un trader,
ganar es extremadamente peligroso si no ha aprendido a supervisarse y a controlarse a si
mismo.

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Si partimos de la premisa de que para crear la consistencia, los operadores deben
concentrar sus esfuerzos en desarrollar la estructura mental de un trader, entonces es fácil
entender porqué muchos operadores no tienen éxito. En vez de aprender a pensar como
traders, ellos piensan sobre cómo pueden hacer más dinero aprendiendo sobre el mercado. Es
casi imposible no caer en esta trampa. Hay una serie de factores psicológicos que hacen que
sea muy fácil asumir que lo que usted no sabe acerca de los mercados es lo que causa sus
pérdidas y falta de resultados.
Sin embargo, este no es el caso. La consistencia que busca está en su mente, no en los
mercados. Son las actitudes y creencias sobre estar equivocados, perder dinero y la tendencia
a volverse irresponsable, cuando te sientes bien, lo que te causa la mayoría de las pérdidas no la técnica o la falta de conocimiento del mercado-.
Por ejemplo, si usted pudiera elegir a uno de los siguientes dos traders para administrar
su dinero, ¿Cuál elegiría? El primero utiliza un sistema de operar simple, incluso es posible
que sea una técnica mediocre, pero posee una mentalidad que no se deja influenciar el
subconsciente por información del mercado que lo haga dudar, o racionalizar, al momento de
apretar el gatillo. El segundo operador es un analista fenomenal, pero funciona con los típicos
temores que lo hacen susceptible a todas las enfermedades psicológicas de las que el otro
operador está libre. La opción correcta debería ser obvia. El primer operador es quien va a
lograr mucho mejores resultados con su dinero.
La actitud produce en general, mejores resultados que el análisis o la técnica. Por
supuesto que la situación ideal es tener ambas, pero realmente no es necesario, porque si
tienes la actitud correcta, la estructura mental correcta, entonces todo lo demás sobre el
trading será relativamente fácil, aún simple y sin duda, mucho más divertido... Sé que para
algunos de ustedes esto puede ser difícil de creer, o incluso inquietante, especialmente si
usted ha estado luchando durante años para aprender todo lo que pueda sobre el mercado.
Curiosamente, la mayoría de los traders están más cerca de la forma en que debemos
pensar cuando operan por vez primera, que en cualquier otro momento de sus carreras.
Muchas personas comienzan con un concepto muy poco realista de los peligros que entraña el
trading. Esto es especialmente cierto si su primera operación fue ganador. Luego entran en la
segunda operación con poco o ningún temor. En caso de que este también sea ganador, van
al próximo aún con menos preocupación creyendo que sería inaceptable la posibilidad de una
pérdida. Cada vez que ganan se convencen de que no hay nada que temer y que el trading es
la forma más fácil posible de ganar dinero.
Esta falta de miedo se traduce en un despreocupado estado mental, similar al estado
mental que muchos grandes atletas describen como "La zona". Si alguna vez ha tenido la
ocasión de experimentar la Zona en algún deporte, entonces usted sabe que es un estado
mental en el que no hay absolutamente ningún temor y se actúa y reacciona instintivamente.
No se piensa en estudiar alternativas o en la posibilidad de consecuencias contra si mismo.
Usted está en el momento y "hace lo justo", y haga lo que haga resulta ser exactamente lo que
debía hacerse.
La mayoría de los atletas nunca llegan a este nivel de juego, porque no superan el miedo
de cometer un error. Los que llegan al punto donde no hay absolutamente ningún miedo de las
consecuencias de su proceder, por lo general, y muy espontáneamente, entrarán en "la zona".
Por cierto, una “zona psicológica” no es una condición a la que uno puede ir voluntariamente,
la forma en que se puede lograr esto es una hazaña de resistencia. Se trata de un estado
mental en el que usted se encuentra a si mismo en un estado intrínsecamente creativo y por lo
general si usted comienza a pensar en sus acciones en un nivel racional o consciente,
entonces es expulsado de mismo.
A pesar de que usted no puede obligarse a si mismo a entrar en la zona, puede
configurar el tipo de condiciones mentales que sean más propicias para experimentarla,
mediante el desarrollo de una positiva actitud ganadora. Defino una actitud positiva ganadora
como la espera de un resultado positivo a sus esfuerzos, con una aceptación de que estos
resultados obtenidos serán un perfecto reflejo de su nivel de desarrollo y lo que necesita
aprender para hacerlo mejor.
Eso es lo que los grandes atletas tienen: una actitud ganadora que les permite
fácilmente ir más allá de sus errores y mantener su ventaja. Otros se sumergen en estados
negativos, de auto-crítica, pesar, y auto-compasión. No muchas personas alguna vez llegan a

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desarrollar una actitud ganadora positiva. La curiosa anomalía del trading es que, si usted
comienza con una operación ganadora, automáticamente experimentará la clase de actitud
despreocupada que es un subproducto de una actitud victoriosa, sin haber desarrollado la
actitud por sí mismo. Sé que esto puede parecer un poco confuso, pero tiene algunas
implicaciones profundas.
Unas cuantas operaciones ganadores pueden establecer la clase de estado mental
despreocupado que es un componente esencial del éxito, pero no se basa en las actitudes
apropiadas. Entonces lo que tenemos es una muy dañina percepción sobre la naturaleza del
trading que se traduce inevitablemente en un desastre tanto emocional como financiero.
Tener unas cuantas operaciones ganadoras no significa que usted ya se haya convertido
en un trader, pero esa es la forma en que se siente, porque nos lleva a un estado mental que
solo la gente mas dotada experimenta en forma consistente. El hecho es que usted no
necesita la más mínima habilidad para ganar en una operación, y sí es posible ganar en una
operación sin la más mínima habilidad, sin duda es posible hacerlo uno tras otro. Sé de varias
personas que comenzaron sus carreras en el trading con ganancias sustanciales.
Cuando usted se siente confiando y esté libre de temores y preocupaciones, no es difícil
que tenga una serie de operaciones ganadoras porque es fácil de obtener un flujo, una especie
de ritmo natural, donde lo que necesita hacer parece elemental o evidente. Es casi como si el
mercado le gritara cuándo comprar y cuándo vender, y necesita muy poco de sofisticación
analítica. Y, por supuesto, como usted no tiene miedo, puede ejecutar su trader sin argumento
o conflicto.
El punto que quiero dejar claro es que ganar en cualquier actividad es principalmente
una función de actitud. Muchas personas son sin duda conscientes de ello, pero al mismo
tiempo, la mayoría de las personas no entienden la parte significativa que desempeña la
actitud en sus resultados. En la mayoría de los deportes u otras actividades competitivas, los
participantes deben desarrollar habilidades físicas, así como habilidades mentales en forma de
estrategias. Si los competidores no están equipados con un arsenal de habilidades, aquel que
si posea dichas habilidades por lo general (aunque no siempre) gana. Cuando un desvalido
bate a un oponente superior, ¿cuál es el factor determinante? Cuando se enfrentan dos
oponentes iguales, ¿Cuál es el factor que inclina la balanza en un sentido u otro? En ambos
casos, la respuesta es la actitud.
Qué hace tan fascinante al trading y, al mismo tiempo, difícil de aprender? Que
realmente no se necesita un montón de habilidades, usted sólo necesita una verdadera actitud
ganadora. Experimentando uno o varias operaciones ganadoras usted se siente como un
ganador, y ese sentimiento es lo que sostiene la racha ganadora. Esta es la razón por la que
es posible que un operador novato pueda tener una serie de operaciones ganadoras, cuando
muchos de los mejores de la industria del análisis del mercado darían su mano derecho por
una racha ganadora. Los analistas tienen los conocimientos, pero les falta la actitud ganadora.
Ellos trabajan con miedo. El trader novato experimenta la sensación de una actitud ganadora
porque no tiene miedo. Pero eso no significa que haya una actitud ganadora, sino que él aún
no ha experimentado ningún dolor por sus actividades de trading, por eso no teme.
Finalmente, nuestro novato experimentará una pérdida independientemente de la
sensación positiva y entonces se sentirá mal. Perder y sentirse mal son realidades inevitables
del trading. La actitud más positiva imaginable, junto con la mejor capacidad analítica, nunca
podrán impedir que un trader aunque posea una larga experiencia, tenga una operación
perdedora. Los mercados son demasiado erráticos y hay demasiadas variables como para
considerar la posibilidad de que cualquier trader vaya a tener razón siempre.
Qué pasa cuando el trader principiante finalmente pierde? ¿Qué efecto tendrá esto sobre
su estado de ánimo despreocupado? Las respuestas dependerán de sus expectativas cuando
entra en el trading y de como él interpreta la experiencia. Y como él interprete la experiencia
estará en función de sus creencias y actitudes.
Qué pasa si opera con la creencia de que no hay forma posible de evitar una pérdida,
porque perder es una consecuencia natural del trading -nada diferente de, digamos, el
propietario de un restaurante que incurre en los gastos por tener que comprar alimentos- y
además, supongamos que ha aceptado totalmente el riesgo, tanto financiera como
emocionalmente en el sentido de que ha examinado y considerado lo que de otro modo para
todos serían inaceptables posibilidades en el comportamiento del mercado, entonces, con

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estas creencias y expectativas, es poco probable que tenga una experiencia que deteriore su
actitud, y simplemente vaya a la siguiente trader. Por cierto, este es un ejemplo ideal de un
conjunto de creencias y actitudes para el trading.
Ahora supongamos que no ha aceptado totalmente el riesgo. ¿Qué pasa si sus
expectativas no tienen en cuenta el comportamiento de cualquier mercado cuando hace algo
distinto a lo que él quería? A partir de esta perspectiva mental, si el mercado no hace lo que él
quiere, va a sentir dolor, -el dolor emocional-. Nuestras expectativas son representaciones
mentales de la forma en que, en un momento futuro, percibiremos el medio ambiente el cual va
a expresarse por medio de la vista, el sonido, tacto, olfato, o gusto. Dependiendo de cuánta
energía está detrás de esta esperanza, puede doler mucho cuando no se cumple lo que
esperamos.
De las dos diferentes perspectivas que acabo de describir, ¿Qué es lo más probable que
le ocurra a nuestro trader novato? La última, por supuesto. Sólo los mejores traders han
logrado la perspectiva descrita en el primer escenario. Y, como he indicado en el capítulo 1, a
menos que usted haya crecido en el seno de una familia de traders exitosos o haya tenido
súper mentores (que le hayan inculcado actitudes acerca de los riesgos y las pérdidas desde el
comienzo de su carrera), prácticamente cada uno de ustedes tendrá que pasar por la
experiencia común de la pérdida una o mas veces antes que se den cuenta de lo que
necesitan pensar para tener éxito coherente.
Es un cambio fundamental de actitud lo que cuenta para tener éxito, no una labor
brillante sobre el comportamiento el mercado, como la mayoría de la gente asume
erróneamente. Esta hipótesis errónea se ve frecuentemente entre los traders simplemente
porque muy pocos de ellos realmente entienden, que los niveles más profundos de una actitud
positiva son un componente crítico que determinan el éxito.
Podemos asumir que, después de una pérdida, nuestro trader novato entra en un estado
de dolor emocional. Como resultado de esto, su trading tendrá sobre todo una nueva calidad.
Él definitivamente perderá aquel estado de ánimo despreocupado, pero lo que es más
importante él sentirá que fue el mercado quien le hizo esto. El mercado hizo que él sintiera el
dolor que experimenta; el mercado se llevó su ganancia y le produjo el sentimiento que ahora
tiene.
Note como nuestro trader culpa los mercados por la perdida o por lo que él no consiguió.
Nótese también la forma natural de sentir, la forma en que él siente. Piense acerca de cómo
muchas veces en nuestras vidas, especialmente cuando niños, nosotros hacíamos algo que
realmente disfrutábamos, como jugar con un juguete o con nuestros amigos, y cómo alguien
con más poder o autoridad nos obligó a detener lo que estábamos haciendo y hacer algo que
no queríamos hacer. Todos nosotros hemos perdido cosas, nos han quitado cosas, se nos ha
negado cosas que queríamos o creíamos merecer, se nos ha impedido la continuación de una
actividad cuando estábamos en medio de ella, o hemos sido detenidos cuando perseguíamos
una idea que nos apasionaba.
El punto es que en muchas de estas situaciones, no tuvimos ninguna responsabilidad
personal por lo que nos pasó o por el dolor que sufrimos, porque no podíamos hacer nada para
evitarlo. Nosotros no elegimos vernos forzados a cambiar un estado de alegría y felicidad, por
un estado de dolor emocional. La decisión estaba fuera de nuestras manos, en contra de
nuestra voluntad, y por lo general llegaba de manera bastante abrupta. A pesar de que se nos
pudo haber dicho que éramos responsables de lo que nos estaba sucediendo, es posible que
no lo creyéramos o no entendiéramos lo que significaba.
Lo qué es más tangible, y lo que más fácilmente puede aceptarse, es que nos
estábamos divirtiendo, y alguien o algo nos quitó la diversión y nos causó dolor. No fue nuestra
elección. La causa de nuestro dolor vino a nosotros desde el exterior, por lo tanto, sea cual sea
la fuerza que ha intervenido en ese momento fue quien tuvo la culpa. Hemos aprendido que no
sólo sentirnos bien puede ser sustituido al instante por una mala sensación sin que tengamos
la culpa, sino que también aprendimos acerca de la traición. Nos sentimos traicionados porque
muchas de estas situaciones fueron completamente inesperadas o imprevistas, lo que
significa, que no estábamos preparados para conocer la forma como algunas personas en
nuestra vida tiene el potencial de comportarse. Si su comportamiento hace que nosotros
entremos en un estado de dolor emocional, entonces es bastante natural que nos hubiésemos
sentido traicionados.

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Como una nota aparte, es importante decir que mucho de nuestro pasado y experiencias
emocionalmente dolorosas son el resultado de la interacción con padres, profesores y amigos,
muchos sólo hacían lo que ellos creían era lo mejor para un niño que juega con un juguete que
es intrínsecamente peligroso. Al quitarle el juguete, el niño gritará para expresar el dolor
emocional que experimenta, y, si tratamos con un niño muy joven o inmaduro, según todas las
probabilidades, no escuchará ninguna razón que se le de sobre por qué él no puede jugar con
aquel juguete.
Pero, al mismo tiempo, muchas personas son hijos de padres inmaduros e irrazonables,
o se encuentran con profesores emocionalmente desequilibrados, o entrenadores, o
empleados quienes inconsciente o intencionadamente trasladan sus problemas personales a
alguien que perciben como subordinados. Lo que es aún peor es que muchas de estas
personas que tienen una tendencia hacia la acción de victimizar a otros, son también bastante
inteligentes para hacerles creer a sus victimas que ellos causaron su propio dolor. En cualquier
caso, si nuestras experiencias dolorosas son el resultado de un acto de amor o
intencionalmente infligidas es algo que cada uno de nosotros tendrá que determinar.
El fondo de la cuestión es que, como adultos, cuando nos metemos en el trading, no nos
damos cuenta de cómo naturalmente asociamos el cambio instantáneo de la alegría al dolor
como el que hemos experimentado tantas veces cuando éramos niños, con el que se produce
cuando operamos. Las implicaciones son que si no hemos aprendido a aceptar los riesgos
propios del trading y no sabemos protegernos de estas conexiones naturales entre nuestro
pasado y el presente, terminaremos por culpar al mercado de nuestros resultados en vez de
tomar la responsabilidad por ellos. Incluso aunque la mayoría de traders se consideran a sí
mismos adultos responsables, sólo los mejores han llegado a un punto donde pueden aceptar
la total responsabilidad de los resultados de cualquier trader particular.
Aunque la mayoría de la gente que hacen trading se consideran a sí mismos adultos
responsables, sólo los mejores traders han llegado a un punto donde pueden hacer y aceptar
la total responsabilidad de los resultados de cualquier operación. Todos los demás en un grado
u otro asumen la responsabilidad, pero la realidad es que quieren que el mercado lo haga por
ellos. El típico trader quiere el mercado para realice con sus expectativas, sus esperanzas y
sueños.
La sociedad en general puede funcionar de esta manera, pero los mercados, sin duda no
lo hacen. En la sociedad, podemos esperar que otras personas se comporten de manera
razonable y responsable. Cuando no lo hacen, y si uno sufre como resultado de ello, la
sociedad tiene recursos disponibles para corregir el desequilibrio y nos hacen todo de nuevo.
El mercado, por otro lado, no tiene la responsabilidad de darnos nada ni hacer nada que nos
beneficie. Esto puede no ser el método que anuncian los mercados y, desde luego, no es la
impresión que quieren proyectar, pero la realidad es que cada trader que participa en los
mercados lo hace para su propio beneficio y la única manera de que un trader pueda
beneficiarse es si cualquier otro trader pierde, y la pérdida es real, en dólares como en una
operación de futuros, o una oportunidad perdida en una operación de acciones.
Cuando usted coloca una operación, es con la intención de hacer dinero. Cada trader en
el mundo que abre una operación lo hace por la misma razón. Cuando usted mira su relación
con el mercado desde esta perspectiva, se puede decir que su propósito es extraer dinero de
los mercados, pero, por esa misma razón, el único propósito del mercado es despojarlo de su
dinero o arrebatarle la oportunidad a usted.
Si el mercado actúa recíprocamente un grupo de personas para extraer dinero el uno del
otro, entonces cuál es la responsabilidad del mercado con el trader individual? El mercado no
tiene ninguna otra responsabilidad que la de seguir las reglas que se han establecido para
facilitar esta actividad. El punto es que, si alguna vez se ha encontrado culpando al mercado o
se ha sentido traicionado, entonces usted no ha entendido las implicaciones de lo que quiere
decir jugar un juego de suma cero. Cualquier grado de culpa que quiera atribuirle al medio
significa que usted no ha aceptado la realidad de que el mercado no le debe nada,
independientemente de lo que usted quiera o piense o del esfuerzo que ponga en su
operación.
En el mercado, los valores típicos sociales de cambio no entran en el juego. Si usted no
entiende esto y encuentra un modo de reconciliar las diferencias entre las normas sociales con
las que creció y la forma en que el mercado actúa, seguirá su proyecto de esperanzas, sueños

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y deseos creyendo que el mercado va a hacer algo por usted. Cuando esto no ocurre, usted se
siente enojado, emocionalmente angustiado, frustrado y traicionado.
Asumir la responsabilidad significa reconocer y aceptar, en lo más profundo de su
identidad, que es usted -no el mercado- completamente responsable de su éxito o fracaso
como trader. Por supuesto, que el objetivo del mercado es separarlo de su dinero, pero en el
proceso, también le proporciona un flujo interminable de oportunidades para que usted tome el
dinero de él. Con el movimiento, de los precios que representa el movimiento de las acciones
colectivas que todos están participando en ese momento, el mercado también genera
información sobre sí mismo, y hace que sea extremadamente fácil para entrar y salir de las
operaciones (naturalmente, en función de el número de personas participantes).
Desde la perspectiva de las personas, el movimiento de los precios, la información y la
capacidad de entrar y salir de las operaciones representan oportunidades de ver algo y de
actuar sobre lo que se ve. Durante cada momento que los mercados están abiertos, usted
tiene la oportunidad de entrar en una posición, aligerar una posición, añadir a una posición, o
salir de una posición. Estas son todas, oportunidades para enriquecerse, tomando beneficios
o, al menos, cortando sus pérdidas.
Permítanme plantear una cuestión. ¿Se siente responsable por el cumplimiento de las
expectativas, esperanzas, sueños y deseos de algunos otros traders? Por supuesto que no.
Suena absurdo, incluso la pregunta. Sin embargo, si usted alguna vez se encuentra culpando
el mercado y se siente traicionado, estaría esperando lo mismo. Entonces, ¿qué es
esencialmente lo que usted debe hacer? Esperar las acciones colectivas de cada participante
para que en su actividad, el mercado siga un camino que le de lo que usted quiere. Usted tiene
que aprender como conseguir lo que quiere de los mercados y el primer paso importante en
este proceso de aprendizaje es tomar la responsabilidad completa y absoluta. Asumir la
responsabilidad significa creer que todos sus resultados son auto-generados, sobre la base de
su interpretación de la información que tiene en ese momento del mercado, de las decisiones
que usted tome y de las acciones que tome como resultado de esas decisiones.
Asumir la responsabilidad significa creer que todos los resultados generados por cuenta
propia, que sus resultados se basan en su interpretación de la información sobre el mercado,
las decisiones que usted tome y las acciones que tomará como resultado de ello. Teniendo
nada menos que la total responsabilidad establece dos grandes obstáculos psicológicos que
bloquean su éxito. En primer lugar, se establecerá una relación con el mercado que lleva a
cabo el flujo constante de oportunidades. En segundo lugar, usted se confundirá al creer que
sus problemas de trading y la falta de éxito pueden ser rectificados a través de análisis de
mercado.
Consideremos el primer obstáculo. Cuando usted proyecta cualquier grado de
responsabilidad en el mercado por no tener ganancia o por no cortar sus pérdidas, muy
fácilmente puede darle a él la calidad de un adversario o un enemigo. La perdición (cuando se
espera que el mercado hiciera algo diferente de lo que hizo) es que generará usted los mismos
sentimientos de cuando era niño, es decir, dolor, cólera, resentimiento, y la impotencia que
sentimos cuando alguien se llevó algo de nosotros, no nos dio lo que quisimos, o no nos dejó
hacer lo que quisimos.
A nadie le gusta sentirse relegado, sobre todo si consideramos que conseguir lo que
queremos nos hará felices. En cada una de esas situaciones, algo o alguien fuera de nosotros
nos impidió a nosotros mismos expresarnos en alguna forma particular. En otras palabras,
alguien de afuera ejerce una fuerza que actúa contra la fuerza interior de nuestros deseos y
expectativas.
Como resultado de ello, se siente natural conceder al mercado el poder de una fuerza
exterior ya que él da o quita. Sin embargo, el mercado presenta la información desde una
perspectiva neutral. Eso significa que no sabe lo que quiere o espera, ni tampoco nos presta
atención, a menos que, por supuesto, usted coloca un tipo de operación que pueda tener un
gran impacto sobre los precios. Por el contrario, cada momento, cada oferta le da la
oportunidad de hacer algo. Usted puede poner una operación, tomar beneficios, o retirarse
perdiendo. Esto también es válido para aquellos de ustedes que son traders de piso y conocen
personalmente a otros traders de piso, que también pueden conocer su posición y actuar en su
contra, aprovechando ese conocimiento. Simplemente significa que usted tiene que ser más

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rápido y más acertado, o tomar en consideración las limitaciones que tiene en estas áreas si es
que las tiene, y operar en consecuencia.
Desde la perspectiva del mercado, cada momento es neutral; pero para usted, como
observador, cada momento y cada movimiento del precio pueden tener sentido. Pero ¿De
dónde proviene esta comprensión? Esto tiene significado por lo que ha aprendido, y existe
dentro de su mente, no en el mercado. El mercado no asocia significados o interpretación de la
información que genera sobre sí mismo (aunque siempre hay personas que ofrecerán una
interpretación mientras haya alguien dispuesto a escuchar). Además, el mercado no sabe
cómo definir una oportunidad o una pérdida. El mercado no sabe si lo perciben como un
interminable flujo de oportunidades para entrar y salir de operaciones y generar beneficios o
pérdidas en todos y cada uno de estos momentos, o si lo perciben como un monstruo
codicioso listo a devorar su dinero en cualquier momento.
Si percibe la interminable secuencia de oportunidades para entrar y salir de estas
operaciones sin autocrítica y arrepentimiento, entonces usted estará en el mejor estado mental
para actuar en su propio interés y aprender de sus experiencias. Por otra parte, si lo que
percibe en la información sobre el mercado es doloroso, de alguna manera, entonces,
naturalmente, tratará de evitar el dolor por cualquiera camino consciente o inconscientemente
bloqueando información en su conciencia. En el proceso de bloqueo de esa información, usted
sistemáticamente se olvidará de cualquier número de oportunidades para enriquecerse.
En otras palabras, usted se priva de la ventaja que le da este flujo de oportunidades.
Además, se sentirá como si el mercado estuviera en contra de usted, pero sólo si cree que le
debe algo. ¿Si alguien o algo estuvieran contra usted y le causara dolor, cuál sería su
respuesta más probable? ¿Usted se sentirá obligado a luchar, pero cual sería exactamente su
lucha? El mercado seguramente no le lucha. Sí, el mercado quiere su dinero, pero también le
ofrece la oportunidad de tomar tanto como usted pueda. Aunque pueda sentir como si usted
lucha contra el mercado, o este lucha usted, la realidad es que es simplemente la lucha contra
los efectos negativos y las consecuencias de no aceptar que el mercado no le debe nada, y
que usted necesita tomar ventaja de las oportunidades que se le presentan, el 100 por ciento
de las veces y ni un grado menos.
La forma de aprovechar al máximo una situación donde se ofrecen ilimitadas
oportunidades de hacer algo por ti mismo es entrar en la corriente. El mercado tiene un flujo.
Es a menudo errático, especialmente en el corto plazo, pero muestra patrones simétricos que
se repiten una y otra vez. Obviamente, es una contradicción fluir con algo con lo que usted
está en contra, pero si quiere comenzar a sentir el flujo del mercado, su mente tiene que estar
relativamente libre de miedo, cólera, pesar, traición, desesperación, y decepción. Usted no
tendrá motivos para experimentar estas emociones negativas cuando asuma absoluta
responsabilidad.
Anteriormente, he dicho que cuando no usted asume la responsabilidad, uno de los
principales obstáculos psicológicos que pueden bloquear su éxito y que lo inducen a cometer
errores, es creer que sus problemas de trading y la falta de consistencia pueden ser
rectificados a través del análisis de mercado. Para ilustrar este punto, vamos a volver a nuestro
trader novato que comenzó con un despreocupado estado mental hasta que tuvo su primera
experiencia perdedora.
Después de ganar con tal facilidad, tiene un abrupto cambio al dolor emocional lo que
puede ser muy chocante, pero no lo suficientemente chocante, sin embargo, como para salir el
trading. Además, en su mente no era su culpa de todos modos, el mercado le hizo una mala
jugada. En lugar de salir, la gran sensación que experimentó cuando fue ganador debió
mantenerlo fresco en su mente, lo que le inspirará con el sentido de la determinación de seguir
operando.
Sólo ahora es cuando va a ser más inteligente al respecto. Él va a poner algún esfuerzo
en ello, y a aprender todo lo que pueda acerca de los mercados. Es perfectamente lógico
pensar que si él pudo ganar sin saber nada, va a ser mucho más capaz ahora cuando sabe
algo. Pero hay un gran problema aquí que muy pocos traders, no entenderán hasta mucho
después de que el daño está hecho. Aprender sobre los mercados no es un problema en sí
mismo. Es la razón subyacente del aprendizaje sobre el mercado que por ultimo, resultar ser
su ruina.

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Como dije hace un momento, el repentino cambio de la alegría al dolor suele crear un
fuerte shock psicológico. Algunas personas nunca aprenden a conciliar este tipo de
experiencias de una manera saludable. Se dispone de técnicas, pero no son ampliamente
conocidas. La respuesta típica en la mayoría de las personas, especialmente en el tipo de
persona que es atraída por el trading, es la venganza. Para los traders, la única forma de
neutralizar la venganza es conquistando el mercado, y piensan que la única manera de
conquistar el mercado es aprendiendo a conocerlo. En otras palabras, la razón subyacente del
por qué el trader novato está aprendiendo acerca del mercado es para superarlo, para
demostrarse a mismo que puede, y lo más importante, para evitar que el mercado le haga
daño de nuevo. Él no está aprendiendo del mercado simplemente tener una manera
sistemática de ganar, sino, como una manera de evitar el dolor o probar que no tiene
absolutamente nada que ver con mirar el mercado desde una perspectiva objetiva. Él no se da
cuenta de ello, pero tan pronto como hizo la hipótesis de que conocer mas sobre el mercado
puede evitarle dolor o puede ayudar a satisfacer su deseo de venganza o para demostrar algo,
en ese momento inició su camino para convertirse en un perdedor.
De hecho lo que él ha hecho es crear un dilema irreconciliable. Él está aprendiendo a
reconocer y entender el patrón del comportamiento colectivo del mercado, y eso es bueno.
Incluso se siente bien. Está inspirado porque asume que está aprendiendo sobre el mercado
con el propósito de convertirse en un ganador. Como resultado de ello, emprende una
búsqueda de conocimientos, acerca de líneas de tendencia, patrones de gráfico, soportes y
resistencias, patrones de velas, perfiles de mercado, puntos pívot, ondas de Elliot, retrocesos
de Fibonacci, osciladores, fuerza relativa, estocásticos, y muchas otras herramientas técnicas
demasiado numerosos para mencionar. Curiosamente, a pesar de que su conocimiento ha
aumentado, ahora encuentra problemas para la ejecución de sus operaciones. Él duda, se
hace conjeturas a sí mismo, para abrir una operación o no hacer absolutamente nada, a pesar
de tener cualquier número de señales claras para hacerlo. Todo esto es frustrante, incluso
exasperante, porque lo que le está pasando no tiene sentido. Él hizo lo que se suponía que
debía hacer, sólo para encontrarse con que, entre mas aprendía menos aprovechaba. Él
nunca hizo mal por dedicarse a aprender, sino que simplemente lo hizo por razones
equivocadas.
Él no será capaz de operar con eficacia si está tratando de demostrar algo por ese
asunto. Si asume que tiene que ganar, o que tiene que tener razón, o que no puede perder o
no puede equivocarse, entonces, esto hará que defina y perciba las categorías de información
del mercado como dolorosas. En otras palabras, se mostrará como dolorosa toda la
información que genera el mercado que esté en oposición a lo que le hace feliz.
El dilema es que nuestras mentes están estructuradas para evitar tanto el dolor físico
como el emocional, y el aprendizaje de los mercados no compensará los efectos negativos y el
dolor producido por los mecanismos de nuestra forma de operar. Todo el mundo comprende la
naturaleza de evitar el dolor físico. Si accidentalmente acerca su mano en un quemador
caliente, su mano se aleja automáticamente del calor, y su reacción es instintiva. Sin embargo,
cuando se trata de evitar el dolor emocional y las consecuencias negativas que genera,
especialmente para los traders, muy pocas personas entienden la dinámica. Es absolutamente
esencial para su desarrollo que entienda sobre estos efectos negativos y aprenda a
controlarlos de forma que le ayude a cumplir con sus objetivos.
Nuestras mentes tienen una serie de formas para protegernos a partir de la información
que hemos aprendido a percibir como dañina. Por ejemplo, en un nivel consciente, podemos
racionalizar, justificar, o dar una razón para permanecer en pérdida durante una operación.
Algunas de las más típicas formas de hacer esto es llamar a nuestros amigos, hablar con
nuestro corredor, o consultar los indicadores que no utiliza nunca, todo con el propósito
expreso de reunir información que niegue la validez de la información dolorosa. En un nivel
subconsciente, nuestras mentes automáticamente se alteran, distorsionan, específicamente
excluyen la información de nuestra conciencia. En otras palabras, no somos conscientes de
que para nuestro dolor, hay mecanismos de evasión, ya sea la exclusión o alteración de la
información ofrecida por el mercado.
Considere la experiencia de estar en una operación en pérdida cuando el mercado hace
máximos coherentemente más altos y posiciones más altos, o mínimos inferiores y posiciones
inferiores contra su posición, mientras usted se niega a reconocer que tiene una operación

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perdedora porque está enfocando toda su atención en los tics que entran a su favor. En
promedio, usted está recibiendo sólo una de cada cuatro o cinco movimientos del mercado en
su dirección, pero no importa porque cada vez que reciba uno, mas se convence de que el
mercado ha rebotado y está regresando. Pero en vez de devolverse, el mercado se mantiene
en contra de usted. En algún momento, el valor en dólares de la pérdida se vuelve tan grande
que ya no se puede negar y finalmente usted sale de la operación.
La primera reacción que los traders tienen universalmente cuando miran hacia atrás en
aquella operación perdedora, es preguntarse, "¿Por qué no detuve mi pérdida y no operé al
contrario?" La oportunidad de abrir una operación en la dirección opuesta se reconoce
fácilmente una vez que ya no hay nada en juego. Pero estábamos cegados ante esta
oportunidad mientras estuvimos dentro del mercado, debido a que en el momento en que la
información que indica que fue una oportunidad, cambió y se definió como dolorosa, se
bloquea nuestra conciencia.
Cuando nuestro hipotético trader abrió la posición, fue divertido, se encontraba
despreocupado, no tenía ningún diario de trading personal que probar. En la medida en que
estaba ganando, puso sus operaciones en la perspectiva de "vamos a ver qué pasara".
Mientras más ganaba, nunca o menos es lo que consideró la posibilidad de perder. Cuando
finalmente perdió, su estado de ánimo probablemente bajó porque era lo que menos se
esperaba. En lugar de asumir que la causa de su dolor era su expectativa errónea acerca de lo
que el mercado se suponía que iba a hacer o no hacer, culpó al mercado, y resolvió que si lo
conociera mas, podría impedir que ese tipo de experiencias se repitan. En otras palabras, hizo
un dramático cambio en su perspectiva, y de estar despreocupado pasó a tratar de prevenir el
dolor tratando de evitar las pérdidas.
El problema es que la prevención de dolor, evitando las pérdidas no se puede hacer. El
mercado genera con su comportamiento, los patrones y los patrones se repiten, pero no todo
el tiempo. Por lo tanto, de nuevo, no hay forma posible de evitar la pérdida o equivocarse.
Nuestro trader no es consciente de estas realidades del trading, debido a que está siendo
impulsado por dos fuerzas convincentes: (1) que desesperadamente quiere reconquistar la
sensación de ganar, y (2) está muy entusiasmado con todo el conocimiento sobre el mercado
que está adquiriendo. De lo que no se ha dado cuenta es que, a pesar de su entusiasmo,
cuando pasó de un despreocupado estado mental, a pensar en tratar de encontrar un modo de
evitar las pérdidas, también pasó de una actitud positiva a una negativa.
Él ya no sólo se enfoca en ganar, sino más bien en cómo se puede evitar el dolor,
evitando que el mercado le haga daño de nuevo. Este tipo de perspectiva negativa no es
diferente del jugador de tenis o el golfista que se centra en tratar de no cometer un error, pero
por más que intenta en no cometer un error, más errores comete. Sin embargo, este modo de
pensar es mucho más fácil de reconocer porque en el deporte hay una conexión más evidente
entre la orientación y los resultados. Con el trading, la conexión puede estar oculta y más difícil
de reconocer debido a los sentimientos positivos que se generan cuando se descubren nuevas
relaciones en los datos del mercado y su comportamiento.
Mientras él se sienta bien, no hay ninguna razón de sospechar que algo anda mal, pero
el grado al cual se enfoque hacia la anulación de dolor es el mismo grado, por el cual él creará
esas mismas experiencias que está tratando de evitar. En otras palabras, entre más quiera
ganar y evitar perder, menos tolerancia tendrá para cualquier información que pueda indicar
que no está recibiendo lo que él quiere. Entre mas información tenga el potencial de bloquear,
menos será la capacidad de percibir una oportunidad para actuar en su propio interés.
Aprender más y más acerca de los mercados sólo para evitar el dolor aumentará sus
problemas porque entre más aprende, más espera, naturalmente, de los mercados, por lo que
resulta aún más doloroso cuando los mercados “no hacen su parte”. Él ha creado
involuntariamente un círculo vicioso donde entre más aprende, más se debilita, y más se siente
obligado a aprender. El ciclo continuará hasta que sale del trading, ya sea en el disgusto o
reconoce que la causa de su problema de trading no es más que su perspectiva, y no su falta
de conocimiento del mercado.

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GANADORES, PERDEDORES, PROSPEROS Y ARRUINADOS
Se toma algún tiempo antes de que la mayoría de los traders, o tiren la toalla o averigüen la
verdadera fuente del éxito. Entre tanto, algunos logran obtener suficiente del trading como para
entrar en lo que se conoce comúnmente como el “ciclo del auge y la crisis”.
Contrariamente a lo que pueda deducirse del ejemplo del trader novato, –no todos
tienen una actitud en sí negativa– , por lo tanto, están condenados a perder constantemente.
Sí, es cierto que algunos pierden constantemente, a menudo hasta pierden todo o dejan de
hacer trading porque no pueden tolerar más dolor emocional. Sin embargo, también hay
muchos traders que son tenaces estudiosos del mercado y tienen una actitud suficientemente
ganadora al entrar en el trading, de tal manera que, a pesar de las muchas dificultades,
finalmente aprenden a hacer dinero. Pero, quiero enfatizar en esto, ellos aprenden cómo hacer
dinero sólo en forma limitada, ya que todavía no han aprendido a contrarrestar los efectos
negativos de la euforia o la forma de compensar el potencial de autosabotaje.
La euforia y el autosabotaje son dos poderosas fuerzas psicológicas que tendrán un
efecto muy negativo sobre usted. Sin embargo, son fuerzas por las que tiene que preocuparse
solo cuando empiece a ganar, consistentemente, y eso si es un gran problema. Cuando está
ganando, le preocupa menos todo lo que pueda significar un posible problema, especialmente
cuando se siente algo tan bueno como la euforia. Una de las principales características de la
euforia es que crea un sentido de suprema confianza en el que la posibilidad de que algo salga
mal es prácticamente inconcebible. Por el contrario, los errores que resultan del autosabotaje
tienen su raíz en una serie de conflictos que los traders tienen sobre si merecen el dinero o
merecen ganar.
Cuando están ganando son mas susceptibles a cometer la mayoría de errores, a lo largo
de su trading, exceso de trading, abriendo posiciones demasiado grandes, violando sus
propias reglas, o teniendo un comportamiento excesivamente imprudente. Incluso llegando al
extremo de pensar que ellos son el mercado. Sin embargo, el mercado rara vez está de
acuerdo, y cuando esta en desacuerdo, usted saldrá herido. La pérdida y el dolor emocional
suelen ser significativos. Usted experimentará un auge, seguido por la inevitable crisis.
Si tuviera que clasificar a los traders sobre la base del tipo de resultados que alcanzan,
los pondría en tres grandes categorías. El grupo más pequeño, probablemente menos del 10
por ciento de los traders activos, son los ganadores constantes. Ellos tienen una curva de
ganancia regularmente creciente con drawdowns relativamente pequeños. El drawdowns que
ellos realmente experimentan es el tipo de pérdidas normales en las cuales incurre cualquier
sistema de trading. No sólo han aprendido a hacer dinero, sino que ya no son susceptibles a
las fuerzas y efectos psicológicos que dan origen al ciclo auge crisis.
El siguiente grupo, consta de entre 30 y 40 por ciento de los traders activos, son
perdedores consistentes. Sus curvas de ganancia son las imágenes en espejo de las curvas
de los ganadores constantes. Pierden muchas operaciones mientras ocasionalmente ganan
uno. Independientemente de cuánto tiempo hayan estado en el trading, hay mucho acerca de
este que no han aprendido. Además o bien tienen ilusiones sobre la naturaleza del trading o se
volvieron adictos a él, de tal manera que ser ganadores es prácticamente imposible para ellos.
El grupo más numeroso, el 40 a 50 por ciento restante de los traders activos,
permanecen en el ciclo "auge-crisis". Ellos han aprendido a hacer dinero, pero no han
aprendido el conjunto de habilidades del trading que se necesita para mantener el dinero
ganado. Por lo tanto, sus curvas de ganancia, típicamente se parecen a paseos en montaña
rusa, con un vistosa, estable y pronunciada caída, luego otro vistosa, estable pronunciada
caída. Y el ciclo de la montaña rusa sigue sin cesar.
He trabajado con muchos trader experimentados que han tenido rachas de ganancias
increíbles, a veces se pasan meses sin perder un día; tienen quince o veinte operaciones
ganadoras seguidas que no es inusual para ellos. Pero, para los del ciclo auge-crisis, siempre
estas rachas terminan en enormes pérdidas como resultado de la euforia o del autosabotaje.
Si las pérdidas son el resultado de la euforia, realmente no importa que tenga una racha
con un número de operaciones ganadoras seguidas, o una constante curva de aumento de la
ganancia, o incluso una operación ganador. Cada uno parece tener un umbral diferente para
cuando el exceso de confianza o la euforia comienzan a tomarse su proceso mental. Y cuando
el momento de euforia llega, el trader está en serios problemas.

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En un estado de exceso de confianza o euforia, no puede percibir ningún riesgo porque
la euforia le hace creer que absolutamente nada puede salir mal. Si nada puede salir mal, no
hay necesidad de normas o límites que rijan su comportamiento. Así que abrir una posición
más grande que de costumbre no solo es una atractiva posibilidad, sino que es irresistible.
Sin embargo, tan pronto como ponga una posición más grande de lo habitual, está en
peligro. Cuanto mayor sea la posición, mayor será el impacto financiero que pequeñas
fluctuaciones del precio que tendrá en su balance. Combine posiciones más grandes de lo
normal, ya un movimiento en contra de su posición, debe afrontarlo con firme convicción de
que el mercado hará exactamente lo que usted espera, y tiene la situación en la que un tic en
contra de su operación pueda hacer que entre en un estado de “parálisis mental”, que lo puede
dejar inmovilizado.
Cuando usted salga del shock, estará aturdido, desilusionado y traicionado, y se estará
preguntando cómo algo así pudo haber sucedido. El hecho, es que usted fue traicionado por
sus propias emociones. Sin embargo, si usted no está consciente o no comprende la dinámica
subyacente en el proceso que acabo de describir, no tendrá otra opción que culpar a los
mercados. Y si cree que el mercado le hizo eso, entonces se siente obligado a obtener más
información sobre él con el fin de protegerse a si mismo. Cuanto más aprende, más confianza
tiene y, naturalmente, aumenta su capacidad para ganar. A medida que su confianza crece, es
más probable que en algún momento usted cruce el umbral de la euforia y empiece todo el
ciclo de nuevo.
Las pérdidas resultantes del autosabotaje pueden ser igual de perjudiciales, pero son
generalmente de naturaleza más sutil. Cometer errores como poner una compra y una venta o
viceversa, o distraerse de su actividad en el momento más inoportuno son típicos ejemplos de
cómo los traders se aseguran de no ganar.
Por qué alguien no quisiera ganar? Realmente la cuestión no es lo que alguien quiere,
porque yo considero que todos los traders quieren ganar. Sin embargo, a menudo hay
conflictos acerca de ganar. A veces, estos conflictos son tan poderosos que nos encontramos
con que nuestro comportamiento está en conflicto directo con lo que queremos. Estos
conflictos podrían derivarse de su educación religiosa, ética del trabajo o ciertos tipos de
trauma de la infancia.
Si estos conflictos existen, significa que su entorno mental no está completamente
alineado con sus objetivos. En otras palabras, no todas las partes, usted las defenderá por el
mismo resultado. Por eso, usted “no puede aceptar” que tiene la capacidad para ganarse una
cantidad ilimitado de dinero, solamente porque aprendió a operar o porque el dinero está allí
para tomarlo.
Un broker de futuros de una de las principales firmas de corretaje, una vez comentó con
respecto a sus clientes, que él vive de las divisas que pagan todos los traders perdedores en
materias primas, y que su trabajo es mantenerlos felices hasta que hayan desaparecido. Él dijo
esto jocosamente, pero hay mucha verdad en su declaración. Obviamente, si usted pierde más
dinero del que gana, no puede sobrevivir. Pero menos obvio, y uno de los misterios de ser
exitoso, es que si gana, usted todavía puede desaparecer; es decir si usted gana pero no ha
aprendido como crear un equilibrio sano entre la confianza y la prudencia, o no ha aprendido
como reconocer y compensar cualquier señal de potencial autodestructor, tarde o temprano
perderá.
Si se encuentra entre los que están en el ciclo auge-crisis, considere esto: ¿Si pudiera
volver a hacer y corregir cada operación perdido por un error o imprudencia, cuánto dinero
tendría usted ahora? ¿Basado en estos resultados, a qué se parecería su curva de ganancia
ahora? Estoy seguro que caería en la categoría de ganadores constantes. Ahora piense como
respondió a sus pérdidas cuando estas ocurrieron. ¿Asumió usted la responsabilidad completa
por las perdidas? ¿Trató de entender cómo podría cambiar su perspectiva, actitud, o
comportamiento? ¿O buscó usted el mercado y se preguntó lo que usted podría aprender
sobre ello para impedir que tal cosa pasara otra vez? Obviamente, el mercado no tiene nada
que ver con su potencial temeridad, ni con los errores que cometa como resultado de algún
conflicto interno sobre si merece o no el dinero.
Probablemente uno de los conceptos más difíciles de asimilar de manera efectiva por los
traders es que el mercado no crea su estado de ánimo o actitud mental, sino que simplemente
actúa como un espejo que refleja lo que está dentro para regresárselo de vuelta. Si tiene

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confianza en si mismo, no es porque el mercado está haciendo que usted se sienta de esa
manera, es porque sus creencias y actitudes están alineados de tal forma que le permiten
avanzar en una experiencia, asumir la responsabilidad del resultado, y aprovechar la idea que
está a disposición. Usted confía en si mismo simplemente porque está en constante
aprendizaje. Por el contrario, si usted tiene miedo, es porque cree que en cierta medida el
mercado crea sus resultados, y no al revés.
Por ultimo, la peor consecuencia de no asumir la responsabilidad es que lo mantiene en
un ciclo de dolor e insatisfacción. Piénselo por un momento. Si usted no se siente responsable
de sus resultados, entonces puede asumir que no hay nada que aprender, y puede quedarse
exactamente donde está. Usted no va a crecer ni va a cambiar. Como resultado, percibirá los
acontecimientos exactamente de la misma manera, y, por tanto, responda a ellos de la misma
manera, y obtendrá los mismos resultados insatisfactorios.
O bien, puede ser que decida asumir la solución a sus problemas y obtener más
conocimiento del mercado. Siempre es buena idea aprender, pero en este caso si no asume la
responsabilidad de su actitud y perspectiva, entonces no será capaz de dar buen uso a lo
aprendido. Sin darse cuenta, estará usando su conocimiento para evitar la responsabilidad de
aceptar sus riesgos. En el proceso, usted terminara creando las cosas que está tratando de
evitar, manteniéndolo en un ciclo de dolor e insatisfacción.
Sin embargo, hay un beneficio tangible que se puede obtener culpando el mercado de lo
que quería y no consiguió: Usted temporalmente puede protegerse de su propia autocrítica
áspera. Digo "temporalmente" porque, cuando usted cambia la responsabilidad, usted se priva
de lo que usted pudo aprender de la experiencia. Recuerde nuestra definición de una actitud
ganadora: una expectativa positiva de sus esfuerzos con una aceptación de que los resultados
que usted consigue es un perfecto reflejo de su nivel de desarrollo y lo que debe aprender para
hacerlo mejor.
Si usted elude la culpa a fin de bloquear los sentimientos dolorosos que son el resultado
de los golpes recibidos, todo lo que ha hecho es poner una venda infectada en la herida. Usted
puede creer que ha resuelto el problema, pero el problema va a resurgir más tarde, y quizá
peor que antes, simplemente porque no ha aprendido nada de estas interpretaciones que se
traducirían en una experiencia más satisfactoria.
Alguna se preguntó por qué dejar dinero sobre la mesa, que es a menudo más doloroso
que tomar una pérdida? Porque cuando perdemos, hay cualquier número de formas en que
podemos echar la culpa al mercado y no aceptar responsabilidad. Pero cuando dejamos el
dinero sobre la mesa, no podemos culpar el mercado. El mercado no hizo nada, pero nos dio
exactamente lo que quisimos, pero por cualquier razón, nosotros no fuimos capaces de
interpretar la oportunidad de manera apropiada. En otras palabras, ahora no hay ningún modo
de racionalizar el dolor.
Usted no es responsable de lo que el mercado hace o no hace, pero si es responsable
de todo lo demás que resulte de sus actividades de trading. Usted es responsable de lo que
usted ha aprendido, así como de todo lo que no ha aprendido. El camino más eficaz para
descubrir lo que usted necesita para tener éxito es desarrollar una actitud ganadora, porque es
inherentemente es un perspectiva creativa. No solo una actitud ganadora le abre a usted lo
que necesita aprender, también le allana el camino de una mentalidad propicia para descubrir
algo que aún no ha experimentado.
Para desarrollar una actitud ganadora es clave para su éxito. El problema para muchos
traders es que piensan que ya lo tienen, cuando en realidad aún no lo han desarrollado, o
esperan que el mercado lo desarrolle por ellos, y así volverse ganadores. Usted es
responsable por el desarrollo de su propia actitud ganadora. El mercado no va a hacerlo por
usted, y, quiero ser lo más enfático que puedo, ningún análisis podrá compensar el desarrollo
de una actitud ganadora, si usted no la tiene. La comprensión de los mercados le dará la
ventaja que necesita para crear algunas operaciones ganadoras, pero esa ventaja no le hace
un ganador si no tiene una actitud ganadora.
Seguramente uno podría argumentar que algunos traders pierden porque no entienden
mucho sobre los mercados y, por lo tanto, ellos usualmente hacen operaciones equivocadas.
Tan razonable como este puede sonar, esto ha sido mi experiencia que traders con actitudes
perdedoras hacen operaciones equivocadas, sin importar cuánto saben sobre los mercados.
En cualquier caso, el resultado es el mismo -ellos pierden-. Por otra parte, los traders con

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actitudes ganadoras que no saben casi nada acerca de los mercados pueden ser ganadores, y
si saben mucho acerca de los mercados, pueden recoger aún más ganancias.
Si desea cambiar su experiencia de los mercados de temeroso a confianza, si quiere
cambiar los resultados de una curva irregular de ganancias a una de constante aumento, el
primer paso es aceptar la responsabilidad y dejar de esperar que el mercado le de algo o haga
algo por usted. Si resuelve de aquí en adelante hacerlo todo usted mismo, el mercado ya no
podrá ser su oponente. Si deja de luchar contra el mercado, lo que en realidad significa dejar
de luchar contra si mismo, se sorprenderá de la rapidez con que es capaz de reconocer
exactamente lo que necesita aprender, y la rapidez con que lo aprenderá. Asumir la
responsabilidad es la piedra angular de una actitud ganadora.

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CAPITULO 4
LA CONSISTENCIA: UN ESTADO MENTAL

Espero que después de leer los tres primeros capítulos no se asuste ante la idea de que sólo
porque usted está actuando como un trader, no significa que haya aprendido la manera de
pensar apropiada para hacer lo que ellos hacen. Como ya he subrayado en varias ocasiones,
lo que separa a los mejores traders del resto no es lo que hacen o cuando lo hacen, sino más
bien la forma en que piensan acerca de lo que hacen y qué están pensando cuando lo hacen.
Si su objetivo es el trading como un profesional y quiere ser un ganador, entonces usted
debe comenzar a partir de la premisa de que las soluciones están en su mente y no en el
mercado. La consistencia es un estado mental que en su núcleo fundamental tiene
determinadas estrategias de pensamiento que son únicas del trading.
Al tener uno o más operaciones ganadoras puede casi convencernos que el trading es
muy fácil. Recuerde sus propias experiencias; piense en las operaciones que le trajeron un
flujo de dinero hacia su cuenta y que todo lo que hizo fue tomar una simple decisión de
comprar o vender. Ahora, combine el sentimiento sumamente positivo que se obtiene al ganar
y conseguir dinero sin esfuerzo, es casi imposible no concluir que ganar dinero como trader es
fácil.
Pero si ese es el caso, si el trading es tan fácil, entonces, ¿por qué es tan difícil de
dominar? ¿Por qué son tantos los traders en su ingenio terminan con obvias contradicciones?
Si es cierto que el trading es fácil y los traders lo saben porque ha tenido la experiencia directa
de lo fácil y el poco esfuerzo que es- entonces ¿cómo puede ser posible que no pueden hacer
lo que han aprendido acerca de los mercados para que trabajen para ellos una y otra vez? En
otras palabras, ¿cómo se explica de la contradicción entre lo que creemos y de los resultados
del trading actual del presente?
PENSANDO EN EL TRADING
Las respuestas están todas en la forma en que usted piensa acerca de ello. La ironía es que el
trading puede ser tan divertido o difícil como haya sido su experiencia en otras oportunidades,
pero experimentando constantemente estas cualidades es como construye su perspectiva, sus
creencias, sus actitudes, o su estructura mental. Escoja el término con el que usted se sienta
más cómodo; todos se refieren a la misma cosa: la ganancia y la consistencia son estados
mentales de la misma manera que la felicidad, divertirse, y la satisfacción son estados
mentales.
Su estructura mental es un subproducto de sus creencias y actitudes. Usted puede tratar
de alcanzar la consistencia sin tener las creencias y actitudes correctas sus resultados no
serán diferentes que si intenta ser feliz cuando no se está divirtiendo. Cuando no se está
divirtiendo, puede ser muy difícil cambiar su perspectiva a una en la que, de repente, empiece
a disfrutar de usted mismo.
Por supuesto, las circunstancias de su situación podrían cambiar repentinamente de una
manera que le haga experimentar alegría. Pero entonces su estado de ánimo sería el resultado
de un cambio externo en las condiciones, no el resultado de un cambio interno en su actitud. Si
dependiera de las condiciones y circunstancias externas para ser feliz (a fin de que siempre
esté disfrutando de si mismo), entonces, es muy poco probable que usted experimente la
felicidad en forma constante.
Sin embargo, usted puede aumentar la posibilidad de ser feliz mediante el desarrollo del
tipo de actitudes orientadas hacia la diversión y, más concretamente, trabajando en la
neutralización de las creencias y actitudes que le impide divertirse o disfrutar de si mismo.
Trabajando en la misma forma es como un trader puede crear el éxito constante. Usted no
puede confiar en el mercado para ser consistentemente exitoso, más que lo que confiaría en el

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mundo exterior para ser constantemente feliz. La gente que es realmente feliz no tiene que
hacer nada para ser feliz, son personas felices que hacen cosas.
Los traders exitosos están en consonancia con el éxito como una expresión natural de
quienes son. No tienen que tratar de ser consistentes, son consistentes. Esto puede parecer
una consideración abstracta, pero es de vital importante que usted entienda la diferencia. Ser
consistente no es algo que usted puede tratar de ser, porque el acto mismo, mentalmente
anula su voluntad de intentarlo cuando está frente al flujo de oportunidades, por lo que es
menos probable que gane y más probable que pierda.
Recuerde como sus mejores operaciones fueron fáciles y sin esfuerzo. Usted no tuvo
que tratar de hacerlos fáciles, ya que eran fáciles. No hubo lucha. Usted vio exactamente lo
que necesitaba ver, y actuó sobre lo que vio. Usted se encontraba en el momento, y el lugar
oportunos dentro del flujo. Cuando esté en la corriente, no tiene que probar nada, porque todo
lo que sabe sobre el mercado está disponible para usted. Nada se oculta o bloquea en su
conciencia, y sus acciones parecen sin esfuerzo porque no hay lucha o resistencia.
Por otro lado, tener que probar algo, indica que hay un cierto grado de resistencia o
lucha. Y en realidad, sólo tiene que hacerlo, no, tratar de hacerlo. Esto último indicaría que
usted está tratando de obtener lo que quiere del mercado. Si bien parece natural pensar que
esta manera, es una perspectiva plagada de dificultades. Las mejores traders se mantienen en
el flujo, porque no tratan de obtener nada del mercado, sino que simplemente permanecen
atentos para ver que ventaja pueden tomar de lo que el mercado está ofreciendo en cualquier
momento. Hay una enorme diferencia entre las dos perspectivas.
En el capítulo 3, ilustro brevemente cómo nuestras mentes están condicionadas para
evitar tanto el dolor físico como emocional. Si opera desde la perspectiva de tratar de obtener
lo que quiere o lo que usted espera de los mercados, ¿qué ocurre cuando el mercado no
cumple sus expectativas? Sus mecanismos mentales de defensa actúan para compensar la
diferencia entre lo que quiere y lo que no puede conseguir, de manera que no experimente
ningún dolor emocional. Nuestras mentes están diseñadas para bloquear u ocultar
automáticamente cualquier información que signifique una amenaza a fin de protegernos del
malestar emocional que naturalmente sentimos cuando no conseguimos lo que queremos.
Puede no darse cuenta en el momento, pero usted elige la información de acuerdo con lo que
espera, de modo que pueda mantener un estado de ánimo sin dolor.
Sin embargo, en este proceso de tratar de mantenerse sin dolor, también pierde la
oportunidad mantenerse en el flujo y entra en el reino de los “podría haber”, o “debería haber”,
o “hubiera”, y el “si solo”. Es decir, todo lo que usted podría tener, o debería haber reconocido,
en el momento parecía invisible, entonces, todo se convierte en dolorosamente evidente pero
después de los hechos, después que la oportunidad pasó de largo.
Para ser consistente, tiene que aprender a pensar en el trading de tal manera que
reconozca consciente o inconscientemente los procesos mentales susceptibles de causarle
confusión, o bloqueo, y seleccionar o elegir la información sobre la base de lo que le hará feliz,
así obtiene lo que quiere, y evitar el dolor.
La amenaza de dolor genera el miedo, y el miedo es la fuente probable del 95 por ciento
de los errores que usted comete. Seguramente, no puede ser constante o conectarse con el
flujo si constantemente comete errores, y usted cometerá errores, mientras tenga miedo de
que lo que quiere o espera no pase. Además, todo lo que intente hacer como trader le
resultará difícil, y parecerá como si usted luchara contra el mercado o que el mercado
estuviera contra usted personalmente. Pero, en realidad todo esto ocurre dentro de su mente.
El mercado no percibe la información que pone a su disposición; usted es quien la percibe. Si
hay una lucha, es que usted está luchando contra su propia resistencia interna de conflictos y
temores.
Ahora, usted puede preguntarse, cómo puedo pensar en el trading de tal modo que ya
no tenga miedo y, por lo tanto, no ser susceptible a los procesos mentales que hacen que me
bloquee, oscurezca, o para hacer o escoger información? La respuesta es: Aprenda a aceptar
el riesgo.

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ENTENDIENDO REALMENTE EL RIESGO
Aparte de las muchas cuestiones que en torno a la responsabilidad hemos discutido en el
capítulo 3, no hay nada acerca del trading más importante que el éxito y, también más
incomprendido que el concepto de aceptar el riesgo. Como mencioné en el primer capítulo, la
mayor parte de los traders asumen erróneamente que porque trabajan en una actividad
intrínsecamente aventurada como es entrar y salir del mercado, también aceptan aquel riesgo.
Repetiré que esta suposición que no puede estar más lejos de la verdad.
Aceptar el riesgo significa aceptar las consecuencias de sus operaciones sin malestar
emocional o miedo. Esto quiere decir que usted debe aprender a pensar en el trading y su
relación con los mercados de tal modo que la posibilidad de equivocarse, perder, omitir, o dejar
dinero sobre la mesa no haga que sus mecanismos de defensas mentales se disparen y lo
aparte del flujo de oportunidades. A usted no le hace ningún bien asumir el riesgo de poner
una operación si tiene miedo de las consecuencias, porque sus miedos actuarán sobre su
percepción de la información y su comportamiento haciendo que genere la misma experiencia
que mas teme y que está tratando de evitar.
Le recomiendo a crear una estrategia de pensamiento específico, compuesto de un
conjunto de creencias que le mantendrá enfocado, en el momento, y en el flujo. Con esta
perspectiva, no estará tratando de obtener cualquier cosa del mercado o evitar algo. Por el
contrario, le permitirá desarrollarse en el mercado y tomará ventaja de cualquier situación que
perciba como una oportunidad.
Cuando está dispuesto a aprovechar una oportunidad, usted no tiene ninguna limitación
o expectativa sobre el comportamiento del mercado. Simplemente estará satisfecho de dejar al
mercado hacer lo que tiene que hacer. Sin embargo, en el proceso de hacer algo, el mercado
crea ciertas condiciones que se perciben como oportunidades. Usted debe actuar sobre esas
oportunidades aplicando lo mejor de sus capacidades, pero su estado mental no debe
afectarse por el comportamiento del mercado.
Si usted puede aprender a crear un estado mental que no se vea afectado por el
comportamiento del mercado, la lucha dejará de existir. Cuando en su interior la lucha termina,
todo se vuelve fácil. En ese momento, usted puede tomar completa ventaja de todas sus
habilidades, analíticas o de otra índole, para finalmente darse cuenta de su potencial como
trader.
Este es el reto! ¿Cómo aceptar los riesgos del trading sin la incomodidad emocional y el
miedo, cuando en el momento en que se percibe el riesgo, al mismo tiempo se siente el
malestar y miedo? En otras palabras, ¿cómo mantener la confianza y no sentir dolor cuando
está absolutamente seguro de que puede tener un mal resultado, perder dinero, omitir, o dejar
dinero sobre la mesa? Como puede ver, su miedo y sensación de malestar están
completamente justificados y racionalizados. Cada una de aquellas posibilidades se vuelve real
en el momento de interactuar con el mercado.
Sin embargo, tan verdaderas son todas estas posibilidades que para cada trader, como
que para otros no significa estar equivocado, perder, omitir, o dejar dinero sobre la mesa. No
todos comparten las mismas creencias y actitudes acerca de estas posibilidades y, por lo
tanto, no comparten la misma sensibilidad emocional. En otras palabras, no todos tienen miedo
de las mismas cosas. Esto puede parecer obvio, pero les aseguro que no lo es. Cuando
tenemos miedo, el malestar emocional que sentimos en el momento es tan real, que es natural
suponer que todo el mundo comparte nuestra realidad.
Le daré un ejemplo perfecto de lo que estoy hablando. Recientemente he trabajado con
un trader, que tenía un miedo mortal de las serpientes. Le preocupaba tanto ese miedo que no
podía recordar un solo momento en que no lo tuviera. Ahora él está casado y tiene una hija de
tres años de edad. Una noche, mientras que su esposa estaba fuera de la ciudad, su hija y él
fueron invitados a cenar a la casa de un amigo. Mi cliente no sabía que el hijo de su amigo
tenía una serpiente como mascota.
Cuando el hijo de su amigo, mostró la serpiente para que todos pudieran verla, mi cliente
prácticamente enloqueció, saltó al otro lado de la habitación para estar lo más lejos posible de
la serpiente. Su hija, por otra parte, estaba completamente fascinada con la serpiente, y no se
alejó.

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Cuando me relató esta historia, dijo que no sólo estaba conmocionado por el inesperado
encuentro con la serpiente, sino que estaba impresionado por la reacción de su hija. Ella no
tuvo miedo y se supone que debería tenerlo. Le expliqué que su miedo era tan intenso y su
apego a su hija tan grande que era inconcebible para él que su hija automáticamente no
compartiera su realidad sobre las serpientes. Pero entonces le señalé, que realmente no podía
haber ninguna manera de poder compartir su experiencia, a menos que específicamente le
enseñara a tener miedo a las serpientes, o ella hubiera tenido su propia experiencia
aterradora. De otra manera, sin tener algo en contra en su sistema mental, la reacción más
probable a su primer encuentro con una serpiente viva sería de fascinación pura.
Así como mi cliente asumió que su hija podría tener miedo de las serpientes, la mayoría
de los traders asumen que igual que ellos, los mejores traders, también tienen miedo de
sentirse mal, perdiendo, omitiendo, o dejando dinero sobre la mesa. Ellos asumen que los
mejores traders de alguna manera neutralizan sus miedos con una cantidad excesiva de
coraje, nervios de acero, y autocontrol.
Al igual que muchas otras cosas sobre el trading, lo que parece tener sentido,
simplemente no lo tiene. Ciertamente, la gran mayoría de estas características pueden estar
presentes en cualquier trader experimentado. Pero lo que no es cierto es que estas
características desempeñen cualquier rol en tener un buen rendimiento. Si necesitara coraje,
nervios de acero, o autocontrol implicaría un conflicto interno en que una fuerza está siendo
utilizada para contrarrestar los efectos de otra. Cualquier tentativa de lucha, o miedo asociados
con el trading le alejará de la oportunidad y, por tanto, disminuirán sus resultados.
Aquí es donde los traders profesionales verdaderamente se separan de la multitud.
Cuando usted acepta el riesgo de la forma en que los profesionales lo hacen, no percibe nada
en el mercado como una amenaza. Si no es una amenaza, entonces no hay nada que temer.
Si no tiene miedo, no necesita coraje. Si no está estresado, ¿para qué necesita nervios de
acero? Y si no tienen miedo de ser imprudente porque usted tiene los mecanismos de
supervisión apropiados en su lugar, entonces usted no tiene ninguna necesidad del
autocontrol. Como reflexión de las consecuencias de lo que estoy diciendo, quiero que
mantenga algo en mente: Muy pocas personas se inician en el trading con las creencias y
actitudes apropiadas acerca de la responsabilidad y el riesgo. Hay algunos que lo hacen pero
es raro. Todos los demás pasan por el mismo ciclo que he descrito en el ejemplo del trader
novato: Empiezan sin preocupaciones y, a continuación, aparecen los miedos, y luego los
temores disminuyen su potencial.
Los traders que rompen el ciclo, en definitiva, son los que eventualmente aprenden a
evitar el miedo, y asumir la responsabilidad y el riesgo. La mayor parte de los que
satisfactoriamente rompen el ciclo no hacen el cambio en su pensamiento hasta que no hayan
experimentado tanto dolor por pérdidas grandes que esto tiene el efecto positivo de cambiar
sus expectativas sobre la naturaleza del trading.
En lo que respecta a su desarrollo, el cómo de su transformación no es tan importante,
porque en la mayoría de los casos pasó inadvertida. En otras palabras, no son del todo
conscientes de los cambios que se están desarrollando en su estructura mental hasta que
experimentan los efectos positivos de su nueva perspectiva sobre la forma en que interactúan
con el mercado. Esta es la razón por la que muy pocos traders pueden explicar la verdadera
razón de su éxito, salvo con en uso de algunos axiomas como “el cortar las pérdidas” o “fluir
con la corriente”. Lo importante es que entienda que es completamente posible pensar en la
manera que profesionales hacen y operan sin tener temor, aunque haya tenido experiencia
directa con algún trader que sostenga lo contrario.
ADAPTANDO SU ENTORNO MENTAL
Ahora vamos a comenzar de cero en su objetivo de cómo puede ajustar exactamente su
estructura mental con el fin de aceptar el riesgo y desempeñarse como un trader profesional.
La mayor parte de lo expuesto hasta este punto fue diseñado para prepararlo para hacer el
verdadero trabajo. Le voy a enseñar un pensamiento estratégico que tiene, en su esencia, una
firme creencia en sus probabilidades y resultados. Con este nuevo pensamiento estratégico,
usted aprenderá cómo crear una nueva relación con el mercado, una que desvincule su trading
de lo que normalmente significa estar equivocado o perder, y que no lo dejará percibir nada

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sobre el mercado que se pueda interpretar como una amenaza. Cuando la amenaza del dolor
se haya ido, el miedo desaparece, también lo hacen las posibilidades de cometer errores.
Usted estará libre para ver lo que hay disponible y para actuar en lo que vea.
Llegar a este estado mental despreocupado, a pesar de encontrar inconvenientes una y
otra vez, tomará algún trabajo, pero esto no va a ser tan difícil como usted puede pensar. De
hecho, en el momento en que haya terminado de leer este libro, la mayoría de ustedes se
sorprenderán de las soluciones tan sencillas a sus problemas que realmente no parecen.
En muchos aspectos, una estructura mental o perspectiva es como un código de
software. Usted puede tener varios miles de líneas de código escrito perfectamente, con sólo
una línea defectuosa, y que en esa línea defectuosa podría haber sólo un elemento fuera de
lugar. Dependiendo de la finalidad del software y en donde esa falla guarda relación a todo lo
demás, es que un solo elemento fuera de lugar podría arruinar el desempeño de un sistema
que de otro modo estaría perfectamente escrito. Y, la solución fue simple: Corregir el elemento
fuera de lugar, y todo funcionará sin problemas. Sin embargo, para encontrar el error o incluso
a sabiendo que existe, en un principio, puede necesitar considerable experiencia.
Cuando se trata de la mentalidad de trading ideal, todos están a cierta distancia
psicológica. En otras palabras, prácticamente todo el mundo comienza con el código de
software defectuoso. -o uso términos como clics o grados para indicar la distancia psicológica,
pero estos términos no implican una distancia específica-. Así, por ejemplo, muchos de
ustedes encontrarán que sólo están, digamos, a un clic de distancia en la perspectiva de la
estructura mental ideal. Ese “clic” podría representar una o dos suposiciones erróneas o
equivocadas que usted tiene acerca de la naturaleza del trading. Cuando reflexione sobre
algunas ideas presentadas en este libro, su perspectiva puede cambiar. Para seguir utilizando
la analogía del código de software, ese cambio sería el equivalente a encontrar las fallas en el
sistema de su estructura mental y sustituirla por algo que funcione correctamente.
La gente normalmente describe este tipo de cambio mental interno como una
experiencia "ah, ha,", o el momento en que se “enciende el bombillo”. Toda persona ha tenido
este tipo de experiencias, y hay algunas cualidades comunes asociadas con ellas. En primer
lugar, el mundo aunque parezca diferente, es como si hubiera cambiado de repente.
Generalmente, podríamos decir en el momento de quiebre algo como, “¿Por qué no me dijiste
esto antes?" o, "Estuvo justo en frente de mí todo el tiempo, pero simplemente no lo vi” o, “Es
tan simple, por qué no pude verlo?” Otro interesante fenómeno de la experiencia "ah, ha", es
que a veces en determinado momento, (aunque la cantidad de tiempo para que esto ocurra
puede variar), nos sentimos como si esta nueva parte de nuestra identidad haya sido siempre
una parte de lo que somos. Es decir, se hace difícil creer la manera que alguna vez fuimos
antes de que tuviéramos la experiencia.
En pocas palabras, es posible que usted ya tenga cierta conciencia de gran parte de lo
que necesita saber para ser un trader consistentemente exitoso. Sin embargo, estar consciente
de que “algo” no significa automáticamente que sea una parte funcional de quien es usted. La
conciencia no es necesariamente una creencia. Usted no puede asumir que el aprendizaje de
algo nuevo, aunque, coincidir con eso viene a ser lo mismo que creer en eso, pero a un nivel
tal que puede actuar sobre eso.
Tomemos el ejemplo de mi cliente que tiene miedo a las serpientes. Él es, sin duda,
consciente de que no todas las serpientes son peligrosas, y que no es difícil aprender a
distinguir entre las serpientes que son peligrosas y las que no son. ¿Aprender a hacer estas
distinciones de repente lo llevaría a no tener miedo de las “serpientes no peligrosas”?
¿Podemos nosotros asumir que su conciencia bajará a un nivel en su entorno mental en que
puede ahora interactuar con serpientes sin temor a paralizarse? No, no podemos hacer esta
suposición. Su conciencia de que algunas serpientes no son peligrosas y su temor a las
serpientes pueden existir en paralelo en su estructura mental, como una contradicción del uno
al otro. Usted lo podría enfrentar con una serpiente, y él podría fácilmente reconocer que esa
serpiente no es peligrosa y no lo atacará, pero, al mismo tiempo, se le hace extremadamente
difícil tocar la serpiente, incluso aunque quisiera.
Significa esto que está condenado a tener miedo a las serpientes por el resto de su
vida? Sólo si él quiere. Es realmente una cuestión de voluntad. Es realmente posible
neutralizar su miedo, pero tendrá que trabajar en buscar una solución, y trabajar en cualquier
solución se requiere de suficiente motivación. Muchos de nosotros conocemos nuestros

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temores irracionales pero simplemente elegimos vivir con la contradicción, porque no
queremos pasar por el trabajo emocional que se necesita para superar el miedo.
En este ejemplo, la contradicción es evidente. Sin embargo, en mis muchos años de
trabajo con los traders, he descubierto varias contradicciones típicas y conflictos en torno a las
cuestiones del riesgo y la responsabilidad, donde la existencia de dos o más creencias puede
anular sus intenciones positivas, independientemente de su motivación para tener éxito. El
problema es que ninguna de estas contradicciones es realmente evidente, al menos no a
primera vista.
Las creencias contradictorias, sin embargo, no son los únicos problemas. ¿Qué hay
acerca de las afirmaciones como “soy un tomador de riesgo”, que suelen asumir los traders y
que han disminuido hasta el nivel funcional de una creencia, cuando en realidad, las dinámicas
subyacentes de la manera en que perciben el mercado, esto indica que están haciendo todo lo
posible para evitar el riesgo.
Las creencias contradictorias y la conciencia no funcional representan el código de
software mental defectuoso, este código que destruye su capacidad de permanecer enfocado y
el logro de sus objetivos, este código que hace parecer como si usted simultáneamente tuviera
un pie sobre el acelerador y otro sobre el freno; este código que da la instrucción para operar
en una misteriosa forma que lo estará desafiando distractivamente, pero generalmente se
convierte en irritación pura e inalterable.
Cuando estaba en el colegio a finales de los años 60, una de mis películas favoritas era
“Cool Hand Luke (La Leyenda del Hombre Indomable)”, protagonizado por Paul Newman. Esta
era una película muy popular, estoy seguro que algunos de ustedes lo han visto en las
películas que pasan en televisión. Lucas estaba en una prisión de Georgia. Después de
escapar fue capturado por segunda vez, entonces el director de la cárcel y los guardias
estaban decididos a no permitir que Lucas los dejara como tontos por tercera vez. Así,
mientras lo obligaban a realizar trabajos forzados sin descanso y lo golpeaban frecuentemente,
le preguntaban, “¿Has cambiado de parecer, Lucas?” Finalmente, después de considerables
sufrimientos, Lucas les dijo a los jefes de la prisión que había “enderezado su mente”. Dijeron
que si no era así, y si trataba de escapar una vez más, con seguridad lo matarían. Por
supuesto, Lucas intentó escapar de nuevo, y fiel a su palabra, los guardias lo mataron.
Al igual que Lucas, muchos traders, si se dan cuenta o no, están tratando de combatir a
su manera al mercado, como resultado, se arruinan financieramente y emocionalmente. Hay
formas infinitamente más fáciles de conseguir lo que quiera del mercado y obtener
satisfacción, pero primero hay que estar dispuestos a “evolucionar la mente”.

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CAPITULO 5
LA DINAMICA DE LA PERCEPCIÓN

Uno de los principales objetivos de este libro es enseñar cómo manejar la amenaza del dolor
de la información del mercado. El mercado no genera información feliz o dolorosa. Desde la
perspectiva de los mercados, todo es simplemente información. Puede parecer como si el
mercado esté causando que usted sienta la forma en que debe hacer una cosa en un
momento dado, pero ese no es el caso. Es su propio marco mental el que determina cómo se
percibe la información, lo que usted siente, y en consecuencia, si está o no en el estado mental
más propicio para entrar espontáneamente en el flujo y tomar ventaja de lo que el mercado
está ofreciendo.
Los profesionales no perciben nada de los mercados como doloroso, por lo tanto, no
existe la amenaza para ellos. Si no hay amenaza, no hay necesidad de defendernos. Como
resultado, no hay ninguna razón para que se activen los mecanismos de defensa consciente o
subconsciente. Es por eso que los profesionales pueden ver y hacer cosas que desconciertan
a los demás. Están en el flujo, porque perciben un interminable caudal de oportunidades, y
cuando no están en el flujo, los mejores traders pueden reconocer este hecho y entonces lo
compensan, ya sea reduciendo el número de operaciones, o no operar.
Si su objetivo es ser capaz de operar como los profesionales, entonces debe ser capaz
de ver el mercado desde una perspectiva objetiva, sin distorsiones. Usted debe ser capaz de
actuar sin vacilaciones ni resistencia, pero con adecuada y positiva moderación para
contrarrestar los efectos negativos del exceso de confianza o la euforia. En esencia, su
objetivo es ser capaz de crear un estado mental único, la estructura mental de los traders.
Cuando haya logrado esto, todo el resto acerca de su éxito como trader vendrá solo.
Para ayudarle a alcanzar ese objetivo, voy a darle una forma de redefinir su relación con
respecto a la información del mercado, de modo que haya poca o ningún potencial de
percibirla como una amenaza. Por “redefinir”, me refiero a cambiar su perspectiva y operar en
un marco mental que lo mantenga enfocado en las oportunidades disponibles en lugar de
generarle dolor emocional.
DEPURANDO SU SOFTWARE MENTAL
En otras palabras, queremos eliminar los errores del código de nuestro software mental, para
adiestrar nuestras mentes. Al hacer esto con eficacia requerirá un entendimiento de la
naturaleza de la energía mental y cómo usar esta energía para cambiar una perspectiva que
genera una respuesta no deseada, negativa y emocional a la información del mercado. Hay
mucho que aprender, pero creo que le sorprenderá la forma en que algunos cambios sencillos
pueden hacer una gran diferencia en los resultados de su trading.
El proceso de trading comienza con la percepción de una oportunidad. Sin la percepción
de una oportunidad, no habría una razón para operar. Por lo tanto, creo que es apropiado que
comencemos nuestro examen de energía mental por estudiar el proceso de la percepción.
¿Cuáles son las dinámicas subyacentes de la percepción? ¿Qué factores determinan la forma
en que percibimos la información o lo que percibimos en relación a lo que está disponible?
¿Cómo la percepción está conectada con nuestra experiencia en un momento dado?
Probablemente la forma más fácil de comprender la dinámica de la percepción y
responder a estas preguntas es pensar en todas las fuerzas que generan información acerca
de las propiedades, características y rasgos que los hacen únicos y exclusivos.
Todo lo que existe fuera de nuestros cuerpos, todas las plantas y todas las categorías de
la vida, todos los fenómenos planetarios, condiciones climáticas, los terremotos y las
erupciones volcánicas; todos los volcanes activos e inertes, las cuestiones físicas, y todos los
fenómenos no corporales tales como la luz, ondas de sonido, microondas, y la radiación que

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generan información acerca de la naturaleza de su existencia. Esta información tiene el
potencial de actuar como una fuerza en uno de nuestros cinco sentidos físicos.
Antes de ir más lejos, note que uso el verbo “generar” en todo lo que implica que está en
un estado de expresión activa, incluyendo los objetos inanimados. Para ilustrar esto, veamos
algo tan simple como una roca. Es un objeto inanimado único, compuesto de átomos y
moléculas que se expresan a sí mismos como una roca. Puedo utilizar el verbo activo
“expresando” porque los átomos y las moléculas que componen la roca se encuentran en
constante movimiento. Aunque la roca no parezca activa, salvo en el sentido más abstracto,
tiene características y propiedades que actúan como fuerzas sobre nuestros sentidos,
provocando con la experiencia que hagamos distinciones sobre la naturaleza de su existencia.
Por ejemplo, una roca tiene textura, que actúa como una fuerza sobre nuestro sentido del tacto
si la tocamos con los dedos en su superficie. Una roca tiene forma y color, que actúan como
una fuerza en nuestra visión, la roca ocupa el espacio que ningún otro objeto puede ocupar, de
manera que vemos que en lugar de un espacio vacío hay un objeto. Una roca puede también
tener un olor que actúa como una fuerza en nuestro sentido del olfato, o el gusto, aunque no
he probado ninguna roca últimamente para averiguarlo.
Cuando no encontramos nada en el medio ambiente que expresa sus propiedades y
características, entonces, un intercambio de energía se lleva a cabo. La energía desde el
exterior, en cualquier forma que se expresa, se transforma por nuestro sistema nervioso en
impulsos eléctricos y luego se almacena en nuestro entorno mental interior. Para ser más
específicos, de lo que estemos viendo, oyendo, degustando, oliendo, o sintiendo a través de
nuestros sentidos que se transforman en impulsos eléctricos que se almacena en nuestro
entorno mental como un recuerdo.
Creo que todo esto es bastante evidente para la mayoría de la gente, pero hay algunas
implicaciones profundas que no son evidentes, y que se suelen tener completamente por
sentado. En primer lugar, hay una relación de causa-efecto que existe entre nosotros y todo lo
que existe en el entorno externo. Como resultado, nuestros encuentros con las fuerzas
externas crean lo que llamo “estructuras energéticas” dentro de nuestras mentes. Los
recuerdos, distinciones, y, en última instancia, las creencias que adquirimos a lo largo de
nuestras vidas existen en nuestro entorno mental en la modalidad de energía estructurada. La
energía estructurada es un concepto abstracto. Usted puede podría estar preguntándose,
“¿Cómo la energía toma forma o se forma?” Antes de contestar esta pregunta, hay una
cuestión mucho más fundamental que debe ser tratado. ¿Cómo sabemos si los recuerdos,
distinciones, y creencias existen en forma de energía?
No sé si se ha demostrado científicamente o está totalmente aceptado por la comunidad
científica, pero pregúntese, en qué otra forma mental podrían existir estos elementos? Esto es
lo que sabemos con certeza: Cualquier cosa compuesto de átomos y moléculas ocupa espacio
y, por lo tanto, se puede observar. Si los recuerdos, distinciones, y creencias existieran en
alguna forma física, entonces deberíamos ser capaces de observarlos. Y que yo sepa, ninguna
de estas observaciones se han hecho. La comunidad científica ha diseccionado el tejido
cerebral (tanto en vivos como en muertos) se ha examinado a nivel de átomo individual, se han
registrado diversas regiones del cerebro en términos de sus funciones, pero nadie, hasta
ahora, ha observado una memoria, distinción, o creencia en su forma natural. Por “en su forma
natural” me refiero a que aunque un científico puede observar cada uno de las células
cerebrales que contienen ciertos recuerdos, pero no puede ver la experiencia o los recuerdos a
simple vista. Él sólo puede conocer la experiencia de aquella persona a la que pertenecen
determinados recuerdos si está viva y opta por expresarlos de alguna manera.
Si los recuerdos, distinciones, y creencias no existen como materia física, entonces
realmente no hay ninguna alternativa de existencia para ellos, salvo que existan como alguna
forma de energía. Si este es el caso, ¿puede esta energía tener una forma específica? ¿Puede
ser estructurada en una forma que refleje las fuerzas externas responsables de su existencia?
¡Es más, definitivamente! ¿Hay algo en el entorno que es análoga a la energía? Los
pensamientos son energía. Porque usted al pensar en un lenguaje, sus pensamientos son
estructurados por las limitaciones y normas que rigen ese lenguaje particular en el cual piensa.
Cuando expresa aquellos pensamientos en voz alta, crea ondas de sonido, que son una forma
de energía. Las ondas de sonido creadas por la interacción de sus cuerdas vocales y la lengua
se estructuran por el contenido de su mensaje. Las microondas son energía. Muchas llamadas

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de teléfono son transmitidas por microondas, lo cual significa que la energía de las microondas
tienen que ser estructuradas en una forma que refleje el mensaje que está llevando. La luz
láser es energía, y si alguna vez has sido testigo de una demostración de un espectáculo de
luz láser, o del arte con láser, lo que ha visto es pura energía, tomando una forma que refleje
los deseos creativos de los artistas.
Todos estos son buenos ejemplos de cómo la energía puede tomar forma y estructura.
Por supuesto, hay muchos más, pero hay un ejemplo más que ilustra el punto de manera más
gráfica. En el nivel más fundamental, qué son los sueños? No le pregunto en el sentido de lo
que significan o lo que usted piensa que es el objetivo de los sueños, sino, qué son? ¿Cuáles
son sus propiedades? Si asumimos que los sueños tienen un lugar dentro de los confines de
nuestros cráneos, entonces no pueden estar compuestos de átomos y moléculas, ya que no
habría espacio suficiente para todas las cosas que existen y ocurren en nuestros sueños. Las
experiencias de soñar parecen tener las mismas proporciones y dimensiones de las cosas que
percibimos cuando estamos despiertos, y experimentamos la vida a través de nuestros cinco
sentidos. La única manera de que esto pueda ser posible es si los sueños fueran una forma de
energía estructurada, porque la energía puede tomar cualquier tamaño o dimensión, pero, al
hacerlo, en realidad no ocupa espacio.
Ahora, si aún no lo ha notado, hay algo aquí que es realmente profundo: Si los
recuerdos, distinciones, y creencias que hemos adquirido como resultado de nuestros
encuentros con el entorno externo, el cual representan lo que hemos aprendido acerca de este
entorno y de cómo funciona, y si estos recuerdos, distinciones, y creencias existen en nuestro
entorno mental como energía, y si la energía no ocupa ningún espacio, entonces también
podría decirse que tenemos una capacidad ilimitada para aprender. Bueno, no sólo creo que
se podría decir que sí, lo estoy afirmándolo.
Considere el desarrollo de la conciencia humana y lo que hay que saber para funcionar
con eficacia en comparación hace 100 años. No hay absolutamente nada que indique que no
tengamos una capacidad ilimitada para aprender. La diferencia entre lo que somos conscientes
de ahora y de lo que podemos hacer como resultado de esta ampliación de la conciencia
sorprendería a alguien que vivió hace 100 años.
PERCEPCIÓN Y APRENDIZAJE
Sin embargo, debemos saber diferenciar entre capacidad de retener con capacidad de
aprender. Aprender y ser cada vez más conscientes de lo que está disponible para ser
aprendido, no es sólo una función de la capacidad de retener. Si así fuera, entonces, qué nos
detendría para saberlo todo? Y si supiéramos todo, qué nos detendría para percibir todas las
posibles características, propiedades o rasgos de todo lo que se expresa en un momento
dado? ¿Qué nos detiene ahora?
Estas preguntas llegan a la esencia misma del por qué usted tiene que entender que los
componentes mentales tales como recuerdos, distinciones, y creencias existen en forma de
energía. Cualquier cosa que es energía tiene el potencial para actuar como una fuerza que
expresa su forma, y es exactamente lo que nuestros recuerdos, distinciones y creencias
hacen. Estos actúan desde el interior como una fuerza sobre nuestros sentidos, en la que
expresa su forma y contenido, y, en el proceso de hacerlo, estos tienen un profundo efecto
sobre la limitación de la información que percibimos en cualquier momento dado, haciendo
gran parte de la información que está disponible desde la perspectiva del entorno, y las
posibilidades inherentes en la información, que es literalmente invisible.
Estoy diciendo que, en cualquier momento dado el entorno está generando una enorme
cantidad de información acerca de sus propiedades, características y rasgos. Parte de esta
información está más allá del límite fisiológico de nuestros sentidos. Por ejemplo, nuestros ojos
no pueden ver cada longitud de onda de la luz ni pueden nuestros oídos escuchar todas las
frecuencias de sonido que se produce en el ambiente, por lo que definitivamente hay un rango
de información que está más allá de las capacidades fisiológicas de nuestros sentidos.
Qué pasa con el resto de la información que el entorno está generando alrededor de sí
mismo? ¿Acaso podemos ver, oír, gustar, oler, o sentir a través de nuestros sentidos toda
posible distinción, rasgo, o característica? ¡Por supuesto que no! La energía que hay dentro de

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nosotros literalmente bloquea y limita nuestra conciencia de gran parte de esta información a
través de los mismos mecanismos sensoriales utilizados para percibir el entorno exterior.
Ahora, si usted se toma un momento para pensar algo de lo que acabo de decir debería
ser evidente. Por ejemplo, son muchas las formas en que el entorno externo puede
manifestarse y no las percibimos simplemente porque no hemos aprendido acerca de ellas
todavía. Esto es fácil de ilustrar. Piense de nuevo en la primera vez que miró un gráfico de
precios. ¿Qué vio? Exactamente, qué percibió? Estoy seguro, que como todo el mundo, vio un
montón de líneas que no tenían ningún sentido. Ahora, si usted es como la mayoría de los
traders, cuando usted ve una gráfica de precios, puede ver las características, rasgos y
patrones de comportamiento que representan las acciones colectivas de todos los que
participaron en esas operaciones.
Inicialmente, el gráfico representaba información indiferenciada. La información
indiferenciada, por lo general crea un estado de confusión, y es lo que probablemente tuvo la
primera vez que se encontró con una gráfico de precios. Poco a poco, sin embargo, usted
aprendió a hacer distinciones acerca de esa información, tales como las tendencias, líneas de
tendencia, consolidaciones, soportes y resistencias, o retrocesos o relaciones importantes
entre el volumen, interés abierto y acción de precio, sólo por nombrar unos pocos. Usted
aprendió que cada una de estas distinciones en el comportamiento del mercado que
representa una oportunidad para cumplir una necesidad personal, objetivo o deseo. Cada
distinción tenía un significado y algún grado relativo de importancia o importancia ligado a ello.
Ahora, quiero que use su imaginación y finja que nunca antes ha visto una gráfica de
precios. Entonces, habría una diferencia entre lo que ve ahora y lo que vio? Absolutamente. En
lugar de un montón de líneas indiferenciada, usted notaría todo lo que ha aprendido acerca de
las líneas, entre entonces y ahora. En otras palabras, usted notaría todas las distinciones que
ha aprendido a hacer, así como todas las oportunidades que representan esas distinciones.
Sin embargo, todo lo puede ver como lo ve en ese grafico ahora, existía en aquel
entonces, y, además, estaba disponible para ser percibido. Cuál es la diferencia? La energía
estructurada que hay dentro de usted ahora –el conocimiento que ha ganado– actúa como una
fuerza en sus ojos, haciéndole que reconozca las diversas distinciones que ha aprendido
acerca del gráfico. Dado que la energía no estaba allí la primera vez que miró el grafico, todas
las oportunidades que estaban allí, eran invisibles para usted. Además, a menos que haya
aprendido a hacer todas las posibles distinciones basadas en las posibles relaciones entre las
variables del gráfico, lo que no ha aprendido aún sigue siendo invisible.
La mayoría de nosotros no somos conscientes de la medida en que estamos rodeados
continuamente por oportunidades invisibles inherentes a la información a la que estamos
expuestos. Peor aún, nunca nos damos cuenta de estas oportunidades y, como resultado,
estos se mantienen invisibles. El problema, por supuesto, es que a no ser que estemos
completamente nuevos o en una situación única, o que estemos operando con una actitud de
verdadera franqueza, si no es así, no percibiremos algo que no hemos aprendido todavía. Para
aprender sobre algo, tenemos que ser capaces de experimentarlo de algún modo. Entonces, lo
que tenemos aquí, es un circuito cerrado que nos impide el aprendizaje. Los circuitos cerrados
perceptivos existen en todos nosotros, porque son funciones naturales de la forma en que la
energía mental se expresa en nuestros sentidos.
Cualquier persona ha escuchado la expresión, “Las personas ven lo que quiere ver”. Le
pondría algo diferente: “Las personas ven lo que han aprendido a ver”, y todo lo demás es
invisible hasta que aprende a contrarrestar la energía que bloquea su conciencia de lo que sea
que no ha aprendido y que está a la espera de ser descubierto.
Para ilustrar este concepto y hacerlo aún más claro, voy a darle otro ejemplo, uno que
demuestra como la energía mental puede afectar la forma en que percibimos y
experimentamos el entorno en una forma que en realidad revierte la relación causa-efecto.
Veamos a un niño que tiene su primer encuentro con un perro.
Por ser la primera vez que tiene una experiencia, el entorno mental del niño es como un
borrón y cuenta nueva, por así decirlo, con respecto a los perros. El niño tiene ningún recuerdo
y ciertamente no establece distinciones acerca de la naturaleza de un perro. Por lo tanto, hasta
el momento de su primer encuentro, desde la perspectiva del niño, los perros no existen. Por
supuesto, desde la perspectiva del entorno, los perros existen y tienen el potencial de actuar
como una fuerza sobre los sentidos del niño para crear una experiencia. Es decir, los perros

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